前鋒與後衛

「賓卡」直言，與其稱2016乃面對逆境的一年，倒不如說，2016會是相當困難的考驗。.

對於來年，大行展望對中國審慎，而對香港，比審慎更低一級，....不表樂觀也。

美林不排除經濟隨時低於二，高盛降港股評級至減持，匯豐衰極料國指升兩成，但恒指潛在上升空間只有9%，相當於每月上升平均上升0.75%，死未!!

陳德霖繼無能為力之後，今日又賞試考驗大眾智慧，一句並沒有實質數據顯示、近期訪港旅客人數及消費額下跌與港元匯率有直接關係，隨即引來熱烈討論。

高盛降港股評級，及揚言香港不再優於新加坡，原因之一正正是聯匯，美林看淡香江經濟，原因之一正正亦是聯匯，莫非兩大美資行生安白做，為唱淡而堆砌理由。

陳德霖最有力證據，駁斥聯匯影響香港旅遊及購物競爭力之說在於，第三季本港名義匯率雖然上升了6.6%，但旅遊直接相關商品卻錄得更大跌幅，已經足以抵銷港元升值所帶來的影響，呢一點，中環人部份即時嘖嘖稱奇。

首先，用旅遊直接相關商品價格跌幅，大於名義匯率升幅，從而企圖立論匯率對競爭影響不大，忽略零售商中間因為市道不景提供的補貼效應，進口來貨即使幣值弱而相對便宜，但零售商仍然需要額外減價。

其次，計算平均匯率的一籃子貨幣，與旅遊直接相關商品進口貨涉及貨幣單位存有偏差、

最後，匯率比較之高位低，從來用實際，而非名義，而計算實際匯率考慮因素之一，要一併計算海外物價變動因情況，換句說話，港匯實際匯率升值幅度，很可能遠高於名義匯率。

監管者應有角色，既要維持穩定，亦要便利市場發展，以金管局為首一眾，多年來極其量是稱職的破壞力型後衛，但同樣是未能製造攻勢，空門射出界的前鋒。

久守必失，現時樓市及樓揭限制措施，比九十年代星爺時代更為複雜更眼花遼亂，成交可以凍結，但不能解決市場調整之必然定律，而股市例子證明，陰乾式下跌其實屬於萬惡之首，毒中之毒也。

李小加就未來市場發展，次次鴻圖大計，雖則自我興奮，但總能指出未來出路。

相比之下，金記，證記有時猶如步入中年，力不從心，但求一切如和為貴。到香港熟好熟壞，不消幾年自有分曉!!