財經拆局

在剛結束的二十大會議，習近平獲得了第三個五年中共黨主席任期，有三點值得關注： 1. 作為中國幾十年來最有權勢的領導人，習近平沒有提拔明確的潛在接班人，由此鞏固了自己的權威。 2. 潛在的對手完全出局，包括昔日的領導及自己的好友，以及黨內所有改革派。 3. 習近平在中共詞典中增添了一個詞語，提出要「規範財富積累機制」。 說沒有明確的潛在接班人，是新一屆政治局常委陣容中，以習近平的盟友和門生為主，不過其他常委從年齡和經驗看，無一人適合成為繼任者。 六名常委中除丁薛祥外，年紀均已介乎65-67歲，在五年下一屆任期時候，均已超過「七上八落」的不成文規定。至於現年60歲的丁薛祥╴是習近平「門生」，一向是擔任大內總管角色，沒有地方經驗，不視為接班人選。 目前擔任中共上海市委書記的李強是國務院總理的熱門人選，但他今年處理上海疫情時候犯錯頻頻，加上從沒有在國務院內任職，提拔作為總理已是破格之舉，不可能再上一層，你問一問現在的上海市民就知民怨有多大。 既沒有潛在接班人，即使五年後換屆，習近平仍然可以牢牢掌握權力，迎接自己的第四個任期。 說到將潛在反對勢力將黨內領導班底全部汰舊換新，將領導層通通更改為習家軍，讓「團派」直接團滅，甚至還將團派出身的前中國領導人胡錦濤請出場外，已引發外界關注。 在五日的會議中，令全球最觸目的一幕，當數是坐在習近平身旁的胡錦濤，在半被迫情況下被工作人員攙扶下並離開了會議大廳。 其實早在10月16日的大會開幕式上，胡錦濤蒼白的面色和灰白的頭髮格外引人注目，在一些中國問題觀察人士看來，這似乎是他在習近平時代影響力減弱的寫照，因為除了一些落馬入獄的官員，中共幹部通常會把頭髮染成黑色，所以在中途離場這段插曲之前，胡錦濤的白髮就是一個微妙信號，表明他作為黨內的一股力量的時代已經結束了。 在內地，胡錦濤被迫離席的畫面無法播出，中央電視台只播放了胡錦濤與其他代表一起投票的畫面，但沒有播出有關他在會上中途離場的實況解說和影片，甚至乎在香港的媒體，都只引用新華社的解釋，說胡錦濤是身體不適，沒有過多「解讀」。 值得注意的是，59歲的副總理胡春華未能成為政治局常委。胡春華是團派出身（共青團），早年仕途順利，一度被認為是接替習近平成為最高領導人的熱門人選。在中國市場自由派眼中，胡春華是制衡習近平的一股潛在力量。 此前有消息傳出，李克強、汪洋、韓正、栗戰書等人的不續任原本是為了要保住

一艘巨型遊艇「Nord」周三進入本港海域，10月6日起停泊堅尼地城與昂船洲間水域，事件將香港直接捲入俄烏戰爭風眼，可能更快面臨西方國家實施單邊制裁。 這艘全長 142 米的 Nord ，由俄羅斯億萬富翁阿列克謝·莫爾達紹夫（Alexei Mordashov）擁有，價值高達 5 億美元，目前已停泊在維多利亞港以西。 據追踪網站 Marine Traffic 稱，這艘懸掛俄羅斯國旗的遊艇於上週離開俄羅斯最大港口海參威Vladivostok， Marine Traffic 形容Nord 規格直迫一艘軍艦，因為它擁有兩個直升機停機坪、一個游泳池和一支補給船隊。 莫爾達紹夫是俄羅斯最富有的人之一，他擁有鋼鐵集團 Severstal，被視為俄羅斯總統普京的盟友。在俄羅斯入侵烏克蘭之後，美國、歐盟和英國對莫爾達紹夫和其他寡頭企業Oligarch 實施了製裁。 對於媒體查詢，香港海事處僅回應稱，不會實施個別國家單方面制裁（這與去年金管局回應銀行制裁問題答案一致）。英國《金融時報》就報道，美國已就該事件向香港政府發出警告，指港府的不作為或令香港成為俄羅斯寡頭的避風港，商業前景面臨的風險將大增。 《金融時報》稱，美國國務院指香港作為國際金融中心的聲譽基於對國際法律和準則的遵循，而海事處針對此次事件的態度會鼓勵受制裁的寡頭來港居住，以逃避多個司法管轄區的制裁，這將引發外界對香港商業環境透明度的質疑。 跟據目前香港的海事規則，除非獲得當局許可，否則來訪的遊艇不得在香港水域連續停留超過 182 天。 這個「明刀明槍」的聲明，恐怕是美國有史以來，對香港最直接的制裁警告，起因居然只是一艘遊艇。 報道引述香港中文大學法學助理教授Ryan Mitchell表示，若香港被廣泛視為受制裁的俄羅斯公司或個人的熱門目的地，本港面臨的風險將大大增加，他警告位於香港的公司或個人，若與受制裁對象進行貿易往來，或面臨二級制裁。 我在一個月前的報道”習近平力挺普京恐加大對華制裁，香港將殃及池魚？”一文中，已提出早前美國商務部將五家中國電子產品公司列入貿易黑名單，稱這些公司涉嫌在俄羅斯入侵前後幫助俄羅斯的國防工業，當中四間正是在香港註冊，恐怕會增加香港被「二級制裁」風險。 而英國早前亦引用去年通過的《國家安全與投資法》，阻止香港的「超橙控股」併購該國軟件公司Pulsic，理由正是這間香港公司背後被揭涉及中國國企。 值得

舉世觸目的二十大正式開幕，當然媒體最關注，是習近平在二十大報告中，重申疫情防控堅持「動態清零」不動搖，並稱「統籌疫情防控和經濟社會發展取得重大積極成果」，顯然幻想二十大之後內地會放寬防疫要求的人，可以完全死心。 另一重點是習近平在談及要解決台灣問題時，說法與十九大報告不同，本次報告措辭更加強硬，時隔20年，即在2002年的十六大中使用的「決不承諾放棄使用武力」的提法，再次寫入報告，反映習心中已有解決台灣問題整套方案。。 至於本欄一直關心的經濟政策，包括會否放棄控制房地產市場的「三條紅線」及改變過去一直收緊科網企業的措施，恐怕又是另一失望。在闡述其經濟目標時，習近平重申了他對進入「共同富裕」新時代的承諾，反映過去幾年，中國對私人資本實施更大的控制，更均衡地分配國內財富的做法，只會進一步加強而不會放寬。 明報統計了逾70頁紙本完整版報告，報告中提到「安全」、「鬥爭」等詞彙出現的頻率較十九大報告有所提高，相反「改革」、「市場」等則較上一屆減少，在宣讀版中只出現共10餘次；十九大時，兩詞在報告中合共出現超80次，反差程度正突顯未來五年中國會走上一條怎樣的道路。 至於市場關注的下一屆新班子的人選，就要多一些時間才能清楚觀察：將於10月22日閉幕的中共二十大將選出新一屆中央委員會，當中包括370多名正式委員和候補委員，並將於閉幕式次日召開會議，選出下一屆中共中央政治局及其常委會人選，這七名常委將包括下一任總理，但最終名單要到明年春季的兩會期間才能敲定。 今期經濟學人就以二十大作為專題，有多篇文章分析習近平在第三個任期後中國會面對如何的變化，結論是中共會進一步加強對權力的控制，甚至勝過任何其他考慮，而這種對權力的痴迷，將使中國變得更脆弱，但同時也變得更危險，「一個被孤立的中國可能變得更加好戰。」 其中我推薦大家讀當中一篇專題：「二十大之後，會否有希望見到更好的政策制定者？」文中回顧過去十年中國的改革派，當中包括習近平的經濟顧問、副總理劉鶴；以及習的首任財政部長樓繼偉；擔任央行行長至2018年的周小川。 其他出色的改革人物仲包括政治局常委、在廣東實行市場開放政策而聞名的汪洋，以及曾被稱為“改革龍捲風”的郭樹清，至於周小川的接任人、現任人行行長易綱，亦被視為值得信賴，並且堅定致力於市場開放的改革者。 可惜，縱使習近平身邊有這麼多出色的改革派，過去十年中國的經濟政策令大批曾經充滿希望的

重點要「搶人才」的施政報告出台，果然不負眾望，用了十個章節共近二千字講述「搶人才」措施，而且放在最首要位置，反映是「重中之重」。 我覺得唯一可喜是特首終於願意面對現實，承認「過去兩年，本地勞動人口流失約14萬人。」 不過我想補充一下，如果特首肯數前多兩年，他會發現香港總勞動人口在2018年8月的高位是400萬5千人，換言之過去四年減少的勞動人口，實際上是23萬4千人。 好了，既然知道了問題嚴重，特區政府用了甚麼方法「搶人才」？逐一拆解： 1. 第一招是放寬「一般就業政策」和「輸入內地人才計劃」，這兩個計劃均是目前吸引外地人才主力，政府將放寬如僱主引入人才的職位屬「人才清單」的本地人才短缺的專業，則無須證明本地招聘困難，可直接提出申請。 拆局：「一般就業政策」過去佔引入國際專才比重達四分三，針對的是非中國藉居民，但去年獲批數目跌至不足1.4萬人，較2019年高位大跌66%（可參考上篇「「搶人才」本末倒置，「留人才」刻不容緩」的附圖），即使吸引內地專才的「輸入內地人才計劃」，亦大跌35%。今次放寬簡單講就是企業聘請不再以香港人優先，但以過去兩年的跌幅，效果成疑。 2. 第二招是取消「優秀人才入境計劃」的年度配額，為期兩年，同時優化審批程序，以吸引更多世界級優才來港； 拆局：雖然「優秀人才入境計劃」目標是全世界，旨在吸引高技術人才或優才來港定居，但過去幾年批准數目來看，雖然穩步增長，但去年獲批只有2000人，加上九成多均是來自內地，因此「優秀人才入境計劃」只是比多一個渠道內地居民申請來港工作。 3. 第三招是優化「科技人才入境計劃」，撤銷聘用本地僱員的要求、延長配額有效期至兩年，並涵蓋更多新興科技範疇。 拆局：「科技人才入境計劃」過去一年半只有不足一百個名額，講來都嘥氣。 4. 到了重中之重的「高端人才通行證計劃」，合資格人才包括過去一年年薪達250萬元或以上的人士，以及畢業於全球百強大學並在過去5年內累積3年或以上工作經驗的人士。此兩類人士可獲發為期兩年的通行證來港發展，不設人數限額。 拆局1：年薪250萬即是月薪高達21萬元，這個門檻比想像中高，恐怕是要避免予人口實「搶香港人飯碗」。但這個高門檻與新加坡最近推行的「海外網絡和專業簽證」比較，相關月薪要求約3萬坡元，即約16.8萬港元，而且簽證期5年，明顯比香港的兩年優勝。 拆局2：「高端人才通行證計劃」的另一賣點是合資

Daily Star的小編為「生菜」戴上了一個小皇冠，之後奏起國歌，並將卓慧思相片倒下。 這樣的動作，在一些神奇國度，會否會被視為對國家領導人作出侮辱，甚至要出手打人制止？ 還幸我們仍在一個有民主選舉制度的國家，政治人物犯錯仍然有制度約束他們的權力，甚至可以直接倒台，令卓慧思成為英國歷史上最短命的首相，超前了二百年前，因病去世的前首相George Canning（在位119日）。 今次直接催化卓慧思下台，是因為星期三在國會投票表決用水力開採頁岩氣一事上，保守黨內部亂作一團，卓慧思固然無現身╴但政府內部亦都無人作主，反映是大勢已去。 但實際影響是在「迷你預算案」後，整個金融市場秩序已經受到破壞，市場對政府及英倫銀行不信任。甚至在英倫銀行行長貝利上周五一再承諾央行不會延長買債，市場還是堅信英倫銀行最終要轉軚。還幸是接任財相的侯俊偉（Jeremy Hunt），最終將整分財政預算「一筆勾消」，令英國國債市場回穩，才令英倫銀行不需要食言。 所以有評論指，今次其實是貝利與新財相的一次「豪賭」，如果財相不讓步，到時英倫又會被迫出手，結果公信力勢必再拉低。 星期三有一宗財經新聞較少人留意，說的是英國最大退休基金之一、英國電信的養老基金因為迷你預算案觸發市場崩潰，令最近幾周資產價值暴跌了約 110 億英鎊。 BT Pension Scheme (BTPS) 擁有近 270,000 名成員，其在年度報告中的披露提供了對基金財務影響規模的最新發展。在截至 6 月底的一年中，BTPS 的資產價值同比從 570 億英鎊降至 470 億英鎊，足足跌價了兩成。 雖然BTPS未有披露帳面值下跌會否影響分派，但在幾星期內資產值大跌兩成，其實基金都已經有一隻腳跌入爆煲邊沿。 退休基金之外，因為國債利率急升，新聞報道不少按揭人士的苦況，按揭利率由過去平均約3厘水平，飊升至6-7厘，甚至有定息按揭加至十厘，除了增加供樓負擔，更多買家因為按揭被拒而損失金錢，可見民怨才是令卓慧思下台的最大因素。 卓慧思下台後政局會有何變化？辛偉誠要捲土重來能否獲黨內支持？肥波又有無機會重掌相位？一切似乎都要盡快有個了斷，否則金融市場好快又會有一場新的審判。 #卓慧思 #英倫銀行 #生菜 #財經拆局