真正股神

有人對這幾天的市況用「莫名其妙」、「瘋狂」、「無理由」去形客。事實上，相信真的能在這幾天估到大市可以有如此強勁升勢的人、實在廖廖可數。

呢幾日聽得最多，先係話「好後悔」、「錯過左」、「早知早知．．．」，之後就開始見到「今日的我打倒昨日的我」，然後呢，就是「忘記昨日的我，成為新的我」，再投入一次股海之中。

我們看好「資金自由行」的效應，內地排洪亦不會短期逆轉，這些論點理據我們已重覆又重覆。不過不要忘記，資金自由行不等如資本帳全面自由開放，中國鋁業單單因為一個炒差價因素，就將股分炒高三成二，你真係當內地「表哥」係傻口架! 看好還看好，但仍然都係呢句，你自問買中國鋁業時候是否有了解過鋁價走勢？摩根大通認為鋁價已經有見頂跡象，出年鋁價可能會下跌一成八，你又有無考慮過？

對於巴菲特的「價值投資法」，坊間已經有數之不儘的解讀，例如價格 vs 價值、逆向思維等等，我們反而想提出，為何巴菲特不像一些私募，走去積極參與管理公司日常業務。

巴菲特說過，「買一家公司的股票就是在買這家公司的管理層」，他會親自通過各種渠道來求證公司管理層是否值得信賴，他所看上的管理層都是把熱愛所從事的事業放在第一位，收入則是其次。

當然，作為公司股東，我們很難有巴菲特的機會，可以親身接觸管理層，不過從公司的言論、決策行為、對股東態度，亦有很大參考價值。

因此我們很不明白，為何市場經常說一間公司管理層人士變動不會影響股價或業務表現。看看巴郡每一年的年報，巴菲特就是衷心多謝每一間替他管理的公司的總裁/ 管理層，對他們的管理手法、亦非常熟悉。

中石化陳同海，歷任老總多年，一手促成中石化多方面進行改革，今天看到那個新任的管理層，只是懂得一味向著記者說陳同海是因為個人理由辭職，仲冷笑反問記者:「你認為有什麼影響？」那副口臉除了令人有衝動左右一巴外，仲解釋到，點解巴菲特看上的是中石油，不是你中石化。