金融風暴前奏

今日，真係有九七 FEEL!

喺下晝，歐洲市場傳出有一分由MEDLEY發出嘅研究報告，指金管局高層，係私下遊說緊中央、支持更改聯匯制度，報告引述有參與遊說嘅消息話，金管局總裁任志剛喺呢幾個星期、係遊說擴闊港元浮動波幅、甚至係將聯匯脫勾，不過呢個建議係被國務院總理溫家寶否決。

報告仲提到，美國聯儲局減息，金管局亦唔會跟隨。

呢間叫MEDLEY嘅顧問公司，創辦人係RICHARD MEDLEY，佢喺十年前亞洲金融風暴期間，係擔任當時沖擊港元嘅索羅斯嘅政治顧問。
公司網頁話，佢地專向對沖基金、以及投資銀行提供意見，同各地中央銀行亦都關係密切。

一分報告，就做成金管局手忙腳亂，五度入市，連今日中國證券報都有報道，話聯匯制度可能失靈。

貨幣發行局的運作其實很簡單:有資金流入就增加貨幣發行量;而在「優化」了的聯匯制度下，港元強勢會觸發資金流入，金管局增加銀行體系結餘下，自不然會令銀行拆息回落，理論上「聰明錢」會有套息，買美元沽港元賺息差，自動令港元回落。

不過今次流入原因，是在中國內地、源源無窮的資金帶動下，推高港元，單單套息，似乎都不能令資金轉買美元沽港元，結果就係聯匯制度失靈。

有網友問，金管局係咁接美元，會唔會損手？

理論上不會，因為港元再強都不會超過強方兌換保證，因此接美元理論上是有賺無蝕的生意。

不過如果人民幣繼續強勢，七點五....七點二......七.....六.....五........

一旦真係要擴闊波幅，不單金管局接入的美元即時在外匯基金經常帳上錄得虧損，更大件事是我們的外匯儲備，帳面怎麼辦.....

內地加快開放改革已成大趨勢，目前可以做的，因此金管局一方面儘快要分散外匯儲備，盡快降低美元佔的比重.......同時亦要真正做好同人民幣全面自由兌換的心理準備，不過話說回來，任總年期如果只有兩年，你又叫佢可以做咩大動作......