2007年11月21日星期三

次按黑天鵝


聯儲局發表季度經濟報告,因應次按問題,調低出年嘅經濟增長預測。由6月時樂觀會有2.75%增長,調低到可能只會增長1.8%。失業率亦會由原先估計4%左右,調高去到接近5%。

報告指,銀行收緊對次按貸款,令按揭市場收縮,房屋數據亦都比預期疲弱,加上油價上升,都不利經濟發展。樓價下跌蒸發美國人部分財富,會壓抑消費增長。

所以聯儲局看通脹壓力會減低,出年核心通脹介乎1.7%至1.9%,低過早前預計。

不過聯儲局預期出口會保持增長,最近兩次減息,亦刺激需求,等房地產市道調整完成,經濟會回復增長。

今次是聯儲局為了增加透明度,將經濟報告,由每半年發報一次,改為每季發表。

報告發表後,加深市場憧憬美國會再減息。

但另一方面,次按惡化再令金融市場震動,但其實影響港股的借口日日新鮮,昨天下午港股突然抽升,打給多位所謂的股市專家,都說市場傳聯儲局的報告會有好消息,可能會減息,亦有外匯業人士說,利差交易平倉拆倉完成。

不夠一天,相反的言論一湧而出,美國經濟放緩,但聯儲局無宣布減息,美匯指數創新低,擔心利差交易拆息重臨,港股就要下挫過千點。

一夜之間,形勢大變....所以連有基金界朋友都說,無法解讀形勢,完全無法做對沖,唯有先行離場避險。

這個次按風暴,有多嚴重,留意今晚MONEY CAFE,金手指孫柏文同大家分享一下。

3 則留言:

billheart 說...

作天咁樣反彈, 應該很有力才是, 今日竟然跌0左1000 點, 真係唔敢玩住

自己覺得伯南克可能用緊置之死地而後生, 出0西所有壞消息, 等你預期0西先, 之後先再出政策

另外仲有國內官員的說話不一,令投資氣氛更差

Allan 說...

不明白港巿跌回下來有甚麼驚訝?與其說817的V形日是奇蹟,倒不如說港人的貪念掩過了危機感!

港股直通車的憧憬,由當時最快說9月初便能開通,到現在無限期押後。在這段為期兩個月的時間中,沒有人會憂慮一萬點的升幅是否正常!大家只憂慮「執輸行頭,慘過敗家」的問題!

次按問題,演變的不只是美國經濟衰退,而是全球大衰退的問題!中國的領導們,亦意識到這點。所以近一個月的表現,亦較積極起來。

這個浪若把恆指打回817的最低點?你們願意嗎?有些人說這是太悲觀!但事實上,這是最樂觀的看法!一張信用咭的透支,未必能令你破產!但多張信用咭的透支,即使可以將你的財困時間稍為拖長,但一爆煲時,會嚴重很多!

切記居安思危,勿先駛未來錢!

匿名 說...

我覺得, 問題現在才是開始! 因為已公報之次按問題, 可能是我們所知的皮毛.
因我沒有詳細數據, 固不能作出分析. 試簡單計算如下:

1. 美國近5年樓價升近1倍, 而銀行估價比現貨市值高3-5成.
2. 按揭約佔美國gdp 20%左右. gdp=14萬億美元, 即一年28000億美元.
3. 新屋動工量為100萬間/ 月, 一年1200萬間.
用上面資料看, 即一間屋平均23萬美金一間. 月供1800元左右,此數字是很合理! 估計普通市民是可付得起.
如總計近5年之樓按, 總數計約140000萬億美元, 如樓價下跌3成及斷供5%.
便需損失2100億美元, 如樓價下跌4成及斷供10%. 便需損失5600億美元.
那要視美國人之斷供率有多高才可以預計.
現在最重要就是慢慢爆, 否認一下子樓價插水, 銀行損失是倍數計. 那問題就大了! 引起失業!
其實如除開計, 美國之按, 不夠美國國債大, 因美國人平均要負責3萬美元國債, 即每人每年要付1200美元利息. 其實美國都好大獲!

我想多謝祖國!!!