2007年12月13日星期四

直升機


到底點解讀今次多國央行聯手救市?市場反應又點解咁負面?

聯儲局一直希望透過增加市場資金,令銀行可以透過貼現窗機制,借入資金紓緩銀根短缺。

但三個月下來,肯到DISCOUNT WINDOW借錢的銀行,只有小猫三數隻,原因除左係要比「懲罰性」貼現窗利率外,最大件事係: 「stigma」(即銀行唔想個名見光,因為一見光即死!)

顯然今次係「對症下藥」,拍賣短期信貸的安排,銀行可以唔需要披露借款人身分,針對到目前貼現窗機制嘅漏洞,令銀行可以喺唔使冒破壞聲譽嘅情況下、更放心去借入資金。

金融時報就提出,聯手干預係令市場確信,央行係有決心恢復市場信心、「資金」繼續會由「helicopters」從天而降。

聯儲局自己就話,唔使公開身分係措施並非針對個別銀行。

但有幾個問題係市場唔理解?聯儲局點解唔係議息聲明同時、公布聯手措施?

金融時報較為公道,指聯儲局嘅對外溝通係「一團糟」,不過至少係針對到問題核心。

既然分析認為措施有效、同有誠意嘅對策。咁市場點解反應又咁負面?

其實唔係無效,最重要的利率指標,3個月美元倫敦銀行同業拆息LIBRO,由5厘2水平,一度回落到4厘88,而反映亞太區債券市場風險指數,亦由十一年高位回落。

Money Market vs Stock Market

有基金經理就解釋,股市跌,係因為市場仍然集中睇不明朗因素。

當然又數諸陰謀論:一方面涉及的注資金額,無911事件後咁多,亦有分析指,有能力處理次按嘅金融機構已經一早處理左,而聯儲局將首批貸款拍賣日期定在二十日,可能反映監管機構睇到有中小型機構會出事,所以用埋不記名政策。

3 則留言:

Dancing Devil 說...

I'm really Fans of Money Cafe. And I like the idea to talk in a Cafe with guests.
Do any one know the music that play every time when it start?
I love that music. Thank you.

MoneyCafe 說...

The theme song we used called 「La Mer」,
it is a old classical French Song.
Our version is a modern one,
from Singer "Cynita M."
The album called "Bistro Blue"

KL 說...

英文板叫 "Some where beyond the see"?