聯婚

當今天提早錄影一周風雲人物，揀選了Jerry 時，完全無想過兩小時後就傳出微軟提出全面收購yahoo。

不過調轉頭看看今年雅虎業績，一切原來又已經有所暗示。

看看過去幾年雅虎管理層的言論:

03年:前CEO Terry Semel:「我們已撤換整個銷售團隊，一切重新開始!」
06年:前CEO Terry Semel: 「互聯網正係以高速增長，我們需重新為YAHOO 定位， 冀能在轉變過程中成為贏家。」
07年:總裁 Sue Decker: 「Display 廣告轉變的一年。」
08年: CFO Blake Jorgensen: 「今年是雅虎進化及轉變重要一年。」
08年: CEO Jerry Yang: 「這種轉變需要時間!」

數下數下，「轉變」、「重新」全部都是這些字眼。如果我係雅虎投資者，由03年開始聽「轉變」，聽到零八年，肯定發火!

其實講轉變講左五個年頭，本來諗住半年前Jerry上任會有些新氣象，但呢個星期公布業績，上一季純利仲要下跌三成二，楊致遠仲要在業績聲明中話，受到美國經濟疲弱影響，今年會面對逆境，因此要裁減一千個職位。

微軟給雅虎的公開信表示，今次出價無論以任何估值模式計算，都對雅虎有利。

不過Ballmer向雅虎董事局發出的信先見真章。信中提到，一年前，雅虎管理層、以雅虎仲有上升空間為理由，拒絕同微軟商討，但係事隔一年，根本睇唔到雅虎的有任何增長。

微軟收購雅虎的消息，市場流傳已很久，過去一年，雅虎股價累積跌三成二。

雖然今次微軟提出收價有成六成溢價，但事後看來，原來都只是係雅虎一年前的股價水平。

其實JERRY上任以來，令我印象最深，唔係他做過的改革，而是他就住雅虎向中國政府提供資料、導致記者「師濤」入獄，出席國會聽證會作出的道歉。

在聽證會上，楊致遠曾經向在坐師濤母親鞠躬致歉，但他堅持交出師濤的資料是迫不得已。

不過仲裁委員會唔接受解釋，仲直斥雅虎，唔應該成為北京當局政治打壓的工具。

可以說楊致遠重掌雅虎以來，一直都只是重申要改善yahoo 入門gateway 的角色，包括改善homepage、搜尋器功能，以及email 系統，但似乎未能觸及真正的問題核心: 來自social networking的競爭。

目前入門網站最大問題，是佔有率進一步被social networking網站好似係facebook 同 My Space所取代，成為頭號敵人。

實在想不通到底今次微軟與雅虎聯婚，到底真正的協同效應在那處? 他們的共同敵人真的是GOOG? 當GOOG 的CFO都承認，他們看錯了social network的潛力，認為根本難以賺取真正的收入時，到底新一代真正的互聯網廣告殺手在那裡?

星期二我們就找來李兆富一起再研究。