2008年7月16日星期三

兩房


星期二觸發環球股市大跌,是全球投資者突然憂慮金融機構持有過多兩房債券。

儘管保爾森大力度救房利美同房地美,但仍觸發環球股市跌至兩年低位,環球股市市值今年來蒸發十三萬億美金。

連著名投資者索羅斯話,目前嘅金融危機,係佢有生以嚟未見過。

區內官方機構中,中國持有3千幾億美金兩間機構發行嘅美國長期債券,香港亦有近2百億美金,結果多間香港銀行同內銀股都要大跌。

其實以往兩間機構債券幾乎係金融,同官方機構投資必備品,因此叫做Govt' Agency Bond。

以日本為例3大金融機構合共揸著大約440億美金相關資產。台灣情況亦一樣,最少十間金融機構主動披露持有,由於事態緊急,更一度迫台灣金管會要緊急澄清,話台資金融機構持有呢的資產比例好少。

在我們看來,昨日大跌市似乎是市場捉錯用神。

其實同股票唔同,房利美,房地美債券仍然有3個A最高投資級別,反映風險嘅債券息差近日並無擴闊,比同年期美國國庫券只是僅高七十多點子,反映債券持有人不太擔心「兩房」會違約。

摩根大通話,投資者完全分辦唔出,股票,同債券嘅分別。事實上,以兩間MACMAE擔保近六千億美元的樓按,佔左全國樓市幾近一半,加上美國當局亦是深知兩機構債券持有者眾,因此拯救背後動機,就係要確保償債無問題。

就連我們的任總,都公開呼籲兩房公信力雖然一度受質疑,但在美國政府支持下,兩房信貸唔會有問題。

有趣的是,任總要求銀行匯報持有幾多兩房債券,但自己個外匯基金,就以資料敏感為理由,一句都唔肯披露。

根據拯救方案,兩房已經獲得財政部無限支持,換言之,點都唔會「冧」,債券持有人真的無咩好怕,我係李國寶就真係無有怕。相反如果你係揸兩房股票.........算啦,當撇帳。
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話分兩頭,美國政府日日見兩房股價係咁跌,可能嚇到傻。

奉行自由市場機制嘅美國,美國證監會居然宣布推出緊急規定,限制相關股分沽空,為期30日,預計下星期一生效。

目前要沽空美股,不需要實際借貨協議,當局認為,同一時間太多交易員可以低成本沽空,造成雪球效應。

因此新例規定以後要沽空前,一係,有現貨在手,又或者先同第3者定立白字黑字實際借貨協議。

近期重災區嘅房利美,房地美同包括雷曼,摩根士丹利等17隻金融股在內股分,都被列入限制名單。

證監會原意係針對金融股急跌,會影響金融體系穩定,透過措施,希望增加沽空成本同控制到股分借貨數目。

華爾街日報指,部分金融股持續下跌,好似雷曼管理層,就曾經向外求救,希望外界幫手令股價止跌。

但呢招一來俾外界印象係過分保護金融股,亦完全走回回頭路,不准沽空只會令更多人想盡方法拋空或索性斬倉唔揸金融股,可能最終變成「愛你變成害你」!~

1 則留言:

匿名 說...

如果外匯基金冇渣,
任總仲唔大大聲咁講咩!
一定係蝕哂我地D錢la!

忽然唔准沽空,
不如停市一個月仲簡單啦!