2008年11月22日星期六

連鎖反應

唔知大家睇任總上立法會上的時候,有沒有留意他說應否拯救汽車業的問題?

大意是,他非常憂慮美國的汽車業一旦倒閉,觸發的連鎖效應會非常之大,不旦實體經濟(就業、零售)會受沖擊,更不堪設想是對金融業的影響。

原因又是CDS。

目前市場上有總值47億美元CDS,任志剛提出,不少銀行仍然持有大量汽車的CDS合約,一旦GM福特因經營不善而倒閉,銀行又牽連的不止是汽車業,而是百業之母--銀行體系又要面對一次崩潰,九月雷曼的悲劇可能重演。

這不得不令人重新思索,到底汽車業該不該救?

事實上,花旗已經再次陷入倒閉邊沿,股價大跌八成不在話下,更慘是商業周刊估計,花旗持有總額三萬六千億美元CDS合約,僅次於摩根大通,一旦再有公司倒閉,肯定連累花旗,而花旗本身CDS一旦又出事,觸發的就會是一浪又一浪更嚴重的海嘯。

在周五當日,花旗CDS已經升至430點子,比兩周前急升了五成,亦遠比摩根大通及美銀介乎185至190點子要高很多。

華府上月利用救市基金注資金融機構,曾經成功將CDS指數拉低,但短短1個月後,CDS市場又再急升。

而俗稱VIX恐懼指數亦創出收市新高,VIX指數周四單日急升百分之八點九,雖然離十月大跌市最低位89點仲有距離,但收收市計,就已經是創出新高。

而花旗股價星期四急跌兩成六後,高層隨即召開緊會議商討對策,方案包括出售整個集團。

行政總裁潘迪特為首嘅高層緊急會議,研究應對方案。

不過其實花旗可以選擇的方案已經很少,包括出售最賺錢嘅股票經紀,信用卡,同埋交易業務。

另一個方案係,將整個集團賣盤,或者尋求同其他金融機構合併。

雖然一向鐘情花旗集團嘅沙特皇子阿勒瓦里德,曾經表明支持「撐」潘迪特,可惜他本人亦自身難保。

阿勒瓦里德被譽為中東股神,旗下嘅投資旗艦KINGDOM跌左六成三,輸俾巴郡,今次出口術,似係自保多過想溝淡。
/////////////////////
回看今年一月一日首日,原來我們曾經寫過以下一段說話:

「零七年我們學識了咩叫CDO、SIV,到左零八年,經濟學人提出我們要學多一個名稱「CDS」credit default swaps,即係「信用違約交易」,由銀行一方將企業可能違約風險轉嫁給買家,最近連巴菲特亦投身債券保險,肯定呢行將會是今年新的市場焦點。」

原來經濟學人早有所料,不過即使強如Economist,亦難想到這場海嘯,會打破他們一直堅持的資本主義精神吧?

4 則留言:

巴林 說...

火燒連環船, 一波未平,一波又起 !

匿名 說...

It seems like "赤壁2" doesn't even have to be shown this December, cos a plot which is even more realistic than the film itself will definitely take place in advance..
btw, how come the latest finance info channel promo only includes one of the anchors? (Just seems like you guys are so lack of staff) I reckon it will be much better to include a no. of the anchors. It will be perfect to show almost everyone for one last shot.

大傻 說...

CDS原本是讓企業能對沖信貸風險,把不可測的風險量化和轉移‧轉嫁到為了更高利潤而願意承擔更高風險的投資者手上,減輕企業盈利的不確定因素,有利公司的股價,有實際的功用和需要,卻發展到即使本身沒有實際參與信貸的機構,都把它當作賭具來買賣,無止境的貪念追求無止境的利潤,終導致華爾街的悲劇,貪心的要冒險的自負盈虧也本無不妥,但是貪心的把錢掏空後去了逍遙自在,卻由黎民百姓去負債,政府要救的固然是由百姓付款,政府不救的引起的經濟苦果也是由百姓承擔,而且禍及全世界大部份的人,這真是非常的"suck"。
看過一部海洋生態記錄片,描述魷魚平時聯群結隊的追逐魚群獵殺,主持人垂下魚絲想要捕捉一些魷魚上船,水底上釣的魷魚被鉤住逃不掉,其他魷魚見機不可失,向陷入困境的同類瘋狂地撕咬,主持人把魷魚拉上水面時,只剩下幾條觸鬚和如鳥喙的魷魚嘴,是如此冷血的原始本能,對比今天有高度文明的金融市場,看來人類大腦皮層下的核心部份好像沒有多大進化。

匿名 說...

咁祇係證明美國在今次金融海嘯中將其他國家同民族的血汗錢騙到財閥手中,適當時候啲賊贓就會蒲頭去買嘢,又再進行另一次掠奪行動。乜嘢CDO, SIV, CDS全部都係佢搞出嚟,仲要扮到美國幾咁可憐,真係令人作嘔!國會唔救係因為共和黨要令奧巴馬一上台要就範。共和黨大把資源,要救汽車業又點會難倒佢?打伊拉克同炒賣石油佢已經夠賠兩次金融海嘯﹝純屬估計﹞!