2009年3月19日星期四

「伯蘭保」

伯南完講過,「量化寬鬆貨幣政策」,其實係不斷印銀紙。

聯儲局最新決定,係加快開動呢部印鈔機,先買3千億美金國債,再用合共8千5百億加大按揭證券,同企業債券收購規模,直接向市場提供更多資金。

呢的政策,令聯儲局資產負債表規模,一下子增加多1.15萬億美金,聯儲局變相孭更多債務。

最令市場意外係聯儲局決定大手買國債,交易員形容,要到消息公布後25分鐘,有大量買賣指示先詳細了解影響,市場即時變得非常混亂。

債券價格急升五大點,十年長債息率落到兩厘半邊沿,係二十二年嚟最大單日跌幅。

金融時報形容,伯南克用最重型軍事裝備,打對抗經濟衰退呢場仗。依家美國市場利率走勢,係跟貼官方長債利率。

伯南克大手購買國債呢個武器,金融時報形容係學左鮑爾森一套震撼攻略,做到殺對手措手不及,而彭博仲絕,以Rambo形容伯南克,即以先推低長債利率,令汽車貸款,按揭利率,企業息券息率呢的市場利率,通通被推低,令30年定息按揭利率,率先跌至5厘新低。

華爾街日報評論指,聯儲局係賭一鋪。

買通脹唔會升,但上個月美國物價升幅係七個月嚟最大,唔可以話無通脹風險。

另一個關注係,聯儲局入市,債市泡沬可能愈滾愈大債市係咪避風港,亦有疑問。

到呢一刻任總又再提醒我們,債券市場大幅波動,幾乎係前所未見,呼籲投資者要做好風險管理。又話唔可以長期依
靠印銀紙解決問題,要留意喺聯儲局未來取消「量化寬鬆貨幣政策」時,引起嘅市場波動。

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