最後大佬

果然不出所料，債券大王格羅斯成為最終大贏家!

佢話，收購毒資產方案先係真真正正做到、首個提議達到三贏。

除左格羅斯，BLACKROCK亦支持，話計劃雖然唔可以做「藥到病除」，但就有效針對問題。而凱雷同道富亦願意參與計劃。

實際上，今次市場投下咁大信心，是計劃比保爾森提出的更深思熟慮，當中包括在計劃中提出嘅融資槓杆比例，居然比基金經理提出仲要多。

方案要求政府同私人資金各佔一半，其餘會由聯邦存款保險公司、提供最高相等於本金六倍嘅融資。

換句話說，要收購嘅資產面值一百美元，公私各佔一半，扣除用盡最大槓杆，實際上私人資金只係需要俾六美元。

咁仲唔算可咪?

市場估計計劃、可以令銀行出售按揭資產、定價比起之前高出五至十五點子，格羅斯更估計，買家出價可以比之前高出一倍。

買家就有啦，咁賣方銀行係咪願意出售資產?

金融時報話，隨著市場回穩，銀行大部分都採取觀望態度，而部分好似係摩根士丹利同高盛，由於已經將有毒資產按市價作出撥備，只要市價回升、佢地唔賣都一樣可以受惠。

亦有銀行表明唔願意參與，認為贏家只係格羅斯呢一類私人基金，更批評兩任財長都對佢「言聽計從」。

有分析指，如果計劃係針對按揭抵押證券，格羅斯將會係最大贏家。

但如果計劃係先針對收購「槓杆貸款」，一批私募基金將會最先受惠。
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對於呢個方案，01年諾貝爾經濟學獎得主Joseph Stiglitz批評，話唔應該因為股市升，就判斷收購不良資產方案會收效。

斯蒂格利茨堅持，最有效方案，仍然係暫時將銀行業國有化，依家白宮構思，對沖基金成為贏家，政府，同納稅人都無著數。

反而同一屆與斯蒂格利茨同時取得諾獎的Michael Spence，就對方案相當正面，認為加入私人機構參與，可以令方案更平衡。

至於今屆得主克魯明得更不留情面，指蓋特納繼承前財長保爾森嘅揮金如土政策，唔單只失望，簡直令人絕望。

佢話，政府一方面之前話，唔會向私人機構補貼，但方案明顯係貼錢俾佢地收購不良資產，情況等於向市場，開出認沽期權。