枯草

有網友提到丁校長的見解過分偏激，反而對其他分析員模稜兩可的意見更對投資有好的幫助。

可能過去三個月的股市升浪委實驚人，很多的經濟分析很多時變成了看似不懂時勢的廢話。

不過由克魯明、魯賓尼、When Markets Collide作者艾爾阿里安、以至本港的羅家聰、丁世民、黃元山都告訴我們綠芽其實只是枯草時，大家可以置之不理嗎?

事實上，經濟數據已經被救市措施扭曲得面目全非，根本難以辨認。

消費信心好了兩個月後，最新又再回落，而周四公布的就業職位，又將上月本已憧憬的就業市場幻想打破。

美國公布嘅就業數據，特別係減嘅職位，遠多過預期，觸發擔心衰退會延長問題。

美國六月失業率，升到百分之９點５，雖然比預期略低，但就係二十六年高位，就業職位就減少左４６萬７千
分，比預期嘅跌３６萬分、差好多。

雖然失業率一向被視為滯後數字，企業一般都是待生意好轉，人手應付不了才聘請額外人手，不過就業數據中的每周工時，其實都有一定前瞻性，原因是企業在增聘人手前，都會用盡現有員工的生產力，即係「做到你死」。華爾街日報說，最新的員工工時，下跌至每周33個小時，創下歷史新低。

更重要是失業率表面雖然只有百分之九點五、比預期低，不過這個失業率其實只是反映過去四個星期沒有工作、可以重返工作崗位、以及正在搵工的人。相反，如果單睇一個叫「U-6」數據，失業情況就可能遠比想像惡劣。

所謂U-6 ，是指正式失業人數以外，再連同其他口頭想找工、但沒有實際行動的人，以及目前統計上已界定為就業，但實際上只返緊兼職的人。如果用U-6的標準，失業人數實際上高達百分之16!

仲有一個不利數據是源自諾貝爾經濟學獎得主克魯明的觀察。克魯明話，除左削減職位令人憂慮，佢留意到薪酬
水平指數由舊年十月大跌左八成以上，由於物價指數通常會比薪酬仲要低，佢擔心美國會陷入日本九十年代式嘅通縮。

奧巴馬話，非常關注失業率上升問題，克魯明已經提出，政府需要第二輪刺激經濟方案，聯儲局幾乎可以肯定會繼續維持低息環境。