2009年7月30日星期四

硬頸

一年兩度匯豐業績又到,我們照例先找東尼睇下今年有什麼啟示。

東尼話,匯豐股價反彈比想像中快,令佢放下心頭大石(Relief)!

諗番起匯豐跌到33蚊,東尼仍然不忿,話大行分析唔值得理會,簡言之係Rubbish!

「Rubbish...what's the point of reading these things? one man say this and another say that...only want to stimulate their trade..」

東尼說的「垃圾」,係咪指呢分報告?

里昂由零六年起,就對匯豐call sell,三年來從不變。

當日匯豐28蚊供股,里昂就由三月底,一直維持匯豐28蚊目標價不變,直至今天。

因此大可以Daniel Tabbush成為本年度最硬頸分析員。

佢係銀行分析員,牌頭係講句公道話,佢零七年底,零八年中,唔少對匯豐分析都係對,但「市」不與佢,28蚊目標價成為泡影!!

如果當日信佢,咁每股最少無成40蚊即係二萬蚊一手

Daniel Tabbush今日終於將匯豐目標價由28蚊,調高到42蚊。評級繼續係沽出。目標價上調幅度雖然高,但同行比,繼續係全城最低。

Tabbush講明,調高目標價純粹係市場風險承受能力大左,同匯豐無關。

在佢眼中,渣打最好,匯豐最差。

報告中,佢形容匯豐星期一業績日,係夜晚嘅黑暗,第二日渣打業績,就係白晝嘅光明!!!

銀行分析員,做目標價,通常會運用DDM模式,即息率折現模式。英文叫 Dividend Discount Model。

當中關鍵係,假設銀行預測股價對帳面值,同市盈率。

問題就出於呢度,里昂對匯豐股價對帳面值預測仍然停留一倍水平,較佢地俾渣打預測近兩倍,爭一大截。

同行高盛84蚊匯豐目標價就假設匯豐p book有一點七八倍。

新目標價42蚊合唔合理。又從另一個角度睇。由於匯豐屬於金融綜合企業,計算目標價會用埋Sum of the Parts模式,即係將逐個地區,同埋其他資產值加埋。

42蚊,部分大行之前計單係香港匯豐都唔止呢個價。

就算匯豐內地平保,交行投資帳面利潤加埋,都值每股七蚊。

講真有view無問題,特別係里昂,佢地特別對歐美有保留。但如果,離同行太遠,就會被客質疑,到底是眾人皆醉,還是只有你獨醒?

4 則留言:

kin sun 說...

0見識.0常識.0認識.0知識.更是0分析
唯獨五識0知青 !!!!!
憎人富貴.厭人貧 ! 可恥 ! 可恥 !

亞羊 說...

kin sun人士,

閣下對亞青姐都幾大仇口wor,
是否以前佢做Agent時,害您閣下輸身家.

我始終認同佢位里昂分析員的報告,
不過,基於目前各國狂印銀紙,令佢本身價值降低,所以股票價格上升.

明未??

咩... 咩... 咩...

匿名 說...

Most market analysts and speakers are in front of camera or radios are just layman. Do not trust them?
All we need should get some facts for us to do the homework by ourselves. I agree some earlier blog comments that Mr.黄伟康 is the worst. Do not follow him especially. He kept on saying the market should down which kept a lot of investors away from buying whereas to stop loss at low level around 17000. What a pity!!

亞羊 說...

唔好講什麼什麼分析員...

又咪係同一群群師奶..咁...
死持一隻股,終願回到家鄉???!!

97--- 392北京控股...

00 -- 8 香港電訊

03 -- 都好些

07 -- 太多,太多?? 388??

咩... 咩... 咩....