2009年7月15日星期三

高手

顯示第五大銀行實力,高盛第二季盈利創新高之餘仲超出晒預期。

有能力還錢俾政府,回饋俾員工力度、仲令市場意外!

咁好成績,高盛一d唔手軟,分紅一百一十四億美元比員工,一加加三成三,都係破紀錄。

二萬九千個員工,如果平均分配,每名就可以得三十八萬六千美元。

連金融時報都話,呢個水平亦可能冠絕全行,甚至超越金融海嘯前水平。

你會問,點解高盛可以咁利害?

華爾街日報形容,高盛的快樂,實際上是建基於對手痛苦身上。

六大投行,一年內無左兩間,勝者為王嘅現實社會中,高盛市場佔有率因而提高。

更重要係,高盛善於對賭,高盛賺錢亦即係佢地交易對手行家,戰敗沙場!

高盛賺大錢,功勞確實係歸於佢地識生金蛋的盤房。

但美國學術界亦引嚟唔少回響。唔少著名學者話,高盛今日成功,可以係華爾街明日嘅失敗,因為大家會誤解、以為靠炒,都可以令業績創新高。

學者直言,高盛係MORAL HARZARD重要一課。

不過大家都係靠炒,點解高盛又特別出色呢!!

金融圈話,高盛一直奉行利字當頭政策,員工幫公司搵得多,自已就愈袋得多。

佢地亦係少數金融機構,實行PARTNER制度,員工搵錢嘅動機相當強!

制度以外,高盛坐盤規模亦係最大,股票之外,商品更係最大莊家。

而佢地坐盤策略,可以同建議客戶投資策略完全相反,呢招先叫人嘆為觀止。

高盛模式,就係風險高,回報好。

如果細分佢地業績,高盛VAR,即係風險資產「VALUE AT RISK」嘅資產,就較舊年同期多33%,有2億4千5百萬美金,亦即係高盛評估、一日之內,可以最多蝕二億幾美金。

但與此同時,佢地亦將槓杆比率,大幅調低七個百分點,比一年前低左十三個百分點。

到底呢個時刻降低槓杆,會唔會好似管理層咁講、對經濟前景,係「feel not so great」!

事實上,一場海嘯,令高槓杆模式行唔通。

高槓杆代表派別、麥格理,之前亦爭啲出事。

金融機構要賺錢,但基本因素唔容許,高盛呢個例子,亦正好講解,今時今日,坐盤炒,係金融機構主要盈利來源,絕對唔係高盛獨有!

強者高盛之外,能夠拍得著,可能係摩通,因為佢地FIX INCOME一直係強項。

歐資行中,法巴亦可能有驚喜,佢地外匯交易,全球數一數二。

題外話,呢行坐盤交易,每間行,都會有自已一套程式負責,呢條程式,就係間BANK高度機密。

所以,早排高盛唔見左部分程式,分分鐘係好大件事!

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