故態復萌

本來以為係雷聲大雨點小嘅G20，周末會後同意增加金融業資本水平，聽落好似無特別，但華爾街日報話，會議得出嘅結論，係最令人意外。

據一分英國大報講，增加資本係由英國提出，美國和議，但德國，同法國強烈反對，但由於金融體系安全係大前題，最終德法反對無效，議程列入稍後G20高峰會商討，最快出年生效。

亦因為咁，金融界開出盤口，就係歐洲銀行嚟緊會有集資潮。

我地睇番，舊年八月以嚟，歐洲銀行業集資左超過千四億歐元，但九成九係英國銀行做嘅集
資。德，法銀行集資額少之又少。

瑞銀較早前列出一個數據，就係04至08年間，歐洲經濟賴以繁榮，係大量貸款帶動。整體銀行貸款同期、比存款量多千四億歐元。

佢地擔心，東歐問題一旦惡化，會進一步影響行業資本同盈利正常化。

集資潮聽落得人驚，但分析話，美，英銀行隨著變相被半國有化，風險系數已經降低。

反而德，法兩國，集資唔大，盈利能力亦未見大改善，係最需要集資嘅銀行。

瑞銀為首嘅幾間大行亦都指，歐洲銀行業依家先至真正進行去槓杆化。

而銀行本身，大量資本水平係由債務工具充斥，一年過後嘅今日，似乎令人失望。

至於會議同時亦為金融業嘅薪津制度達成共識，同意訂定全球性標準。

各國同意，如果銀行業績喺發放花紅後惡化，應該追回大部分獎金，部分花紅應該延期發放。

至於具體細節就要交由「金融穩定委員會」研究，希望喺年底銀行發放花紅前出台，委員會會制裁唔服從規定嘅銀行。

彭博最近引述一個調查，證明美國頭二十大銀行，舊年受政府援助期間，平均每名CEO仍然有近1380萬美元薪酬，部分原因是隨著股市反彈，他們持有的認股權大大升值，比標普500的CEO平均仲要多37%。

用呢個做指標，同一般勞工比較又高出多少?

是430倍。

最可恥的是調查發現這些CEO的薪酬，仍然同他們的表現，沒有多大的關係，反映金融海嘯一年過去，其實所謂投行的本質，一點改變也沒有。

最近高盛就爆出，他們的分析員在一些與客戶每周舉行的秘密會面上，就提供一些非常短線的投機建議，而這些建議，往往可能與分析員在市面提供的分析報告，存在沖突、甚至是相反建議。

我們一向不贊成過分監管，原因是再完美的規則，一樣有漏洞予人轉空子。不過對於一些有明顯利益沖突的原則，還是要透過規範化減少不公平的情況。

何況出得嚟行，不就是預左要還?