2009年11月23日星期一

試水

中央經濟工作會議前,明鬆實緊政策趨向,愈嚟愈明顯。

收市後,外電大字標題,引述當局消息指,銀監會計劃將五大銀行整體資本充足比率要求,提高到一成三。

影響之大係,幾間銀行加加埋埋最少要集資過千億。

但銀監會居然特別發出新聞稿話無咁嘅要求。一時之間市場訊息混亂!

銀監雖然唔認,但放風之意,明顯不過。

銀行分析員以震撼形容。但冷靜後,終於諗通左。

一嚟,內銀咁做係跟隨國際趨勢。但背後,可能反映出年新增貸款政策。

今年新增貸款肯定近十萬億,以現時五大銀行資本比率計,仍然有一成以上。

問題就喺度,如果預期新增貸款出年回落,理論上資本比率會提升,但銀監呢個時間提高規定,係咪意味出年新增貸款,仍然會好多。

外界依家估,最少有八至九萬億目標!!亦即係,來年政策目標可能繼續用貸款谷大經濟,但加入微調。

評級機構相信,內地銀行有集資壓力,消息就指,中行可能要集資大約一千億人民幣。

其實大家都知預計新增貸款上升,銀行要集資唔係無道理。

花旗上星期做嘅預測,假設嚟緊幾年新增貸款有一成半至兩成增長。問題就出現,中行一級資本比率四年後,會由依家百分之九點四,降至區內最低要求嘅百分之七左右,交行情況亦一樣。建行,同工行就好少少。

解釋中行點解資本比率相對低,其實唔係次按造成影響,而係佢地風險資產回報,Return on RISK Weight Asset,用於內地銀行其實係指貸款。

中行最低,只有百分之一點七,亦即係佢地貸款盈利能力差,加埋派息率高,所以出事。

內銀A股已經出現集資潮,H股如無意外下年又嚟,匯豐最慘。恒生先要應付興業銀行配股,遲下到交行。

有分析指,內銀股大股東係匯金,中投較早前要求中央增撥二千億儲備,似乎早有部署。

更重要係可以順勢,踢走一的無咩財力嘅策略投資者,例如建行嘅美銀就係例子。

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