試水

中央經濟工作會議前，明鬆實緊政策趨向，愈嚟愈明顯。

收市後，外電大字標題，引述當局消息指，銀監會計劃將五大銀行整體資本充足比率要求，提高到一成三。

影響之大係，幾間銀行加加埋埋最少要集資過千億。

但銀監會居然特別發出新聞稿話無咁嘅要求。一時之間市場訊息混亂!

銀監雖然唔認，但放風之意，明顯不過。

銀行分析員以震撼形容。但冷靜後，終於諗通左。

一嚟，內銀咁做係跟隨國際趨勢。但背後，可能反映出年新增貸款政策。

今年新增貸款肯定近十萬億，以現時五大銀行資本比率計，仍然有一成以上。

問題就喺度，如果預期新增貸款出年回落，理論上資本比率會提升，但銀監呢個時間提高規定，係咪意味出年新增貸款，仍然會好多。

外界依家估，最少有八至九萬億目標!!亦即係，來年政策目標可能繼續用貸款谷大經濟，但加入微調。

評級機構相信，內地銀行有集資壓力，消息就指，中行可能要集資大約一千億人民幣。

其實大家都知預計新增貸款上升，銀行要集資唔係無道理。

花旗上星期做嘅預測，假設嚟緊幾年新增貸款有一成半至兩成增長。問題就出現，中行一級資本比率四年後，會由依家百分之九點四，降至區內最低要求嘅百分之七左右，交行情況亦一樣。建行，同工行就好少少。

解釋中行點解資本比率相對低，其實唔係次按造成影響，而係佢地風險資產回報，Return on RISK Weight Asset，用於內地銀行其實係指貸款。

中行最低，只有百分之一點七，亦即係佢地貸款盈利能力差，加埋派息率高，所以出事。

內銀A股已經出現集資潮，H股如無意外下年又嚟，匯豐最慘。恒生先要應付興業銀行配股，遲下到交行。

有分析指，內銀股大股東係匯金，中投較早前要求中央增撥二千億儲備，似乎早有部署。

更重要係可以順勢，踢走一的無咩財力嘅策略投資者，例如建行嘅美銀就係例子。