誰暗淡無光?

香港股市今年一吐烏氣，集資規模達到2400億元，一下子做到超英趕美，成為全球金融市場大熔爐。

不過金融時報卻以「暗淡無光」(Without Shine)來形容香港的IPO市場，認為市場了無生氣，說來真的令人摸不著頭腦。

我倒認為是「酸葡萄」心態作崇居多。

先看金融時報說的理據: 在今年二十大集資的公司中，有十一間仍然低於招股價，因此本港集資只是「量多」、而非「質優」的保證。

雖然像中冶、華南城等公司，股價仍遠低於招股價三成以上，其他像今年最大宗集資的民生及金沙亦較招股價低近一成，不過這不代表本港招股市場缺乏效率。

相反，這些公司在招股時，認購反應均非常理想，凍結資金均有逾千億元，並成功完成上市程序，至少證明本港集資能力，以及市場具有足夠深度及效率。

至於公司上市後股價表現不理想，就有數不盡原因:可能是當初定價過分進取、或公司本身有不利消息、更大可能是市場氣氛改變。

君不見有更多股分是令投資者有豐厚回報? 龍源(↑22%)國藥(↑72%)中糧包裝(↑86%)

相反，今年英國的新股集資額跌至十年來最低、LSE及AIM兩個市場，分別只有六間及十間公司在今年掛牌，集資數埋也只有十二億英鎊，不但遠差於本港水平，比起去年更大跌86%。

況且近日白高敦一意孤行，向銀行業花紅徵收重稅，連摩通DIMON都忍不住要發信投訴，到底是那個金融中心正在變得暗淡無光?