重建2010

真有趣，上星期我們先回顧過伯南克02年時點睇資產泡沫，今日WSJ已經用回同一篇文章、去解讀伯南克點點樣睇資產泡沫。

真巧合。
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華爾街日報話，如果零九年係因為政府拯救左金融市場，咁二零一零年最重要、就係要投資者重建對市場信心。(Rebuilt Market)

不過債券大王格羅斯旗下既太平洋資產管理話，呢個工作一啲都唔容易。

Pimco喺發表2010年展望時，建議要減持美國國債，原因係聯儲局會改變維持低利率既承諾，一旦喺議息聲明中，有任何用語既改變，對金融市場都唔會係一個愉快既經歷。

事實上退市跡象係愈嚟愈明顯，近日聯儲局除左安排「逆向回購」同向銀行發行存款證，更提出左限制拍賣債券既規模，而聯儲局主席伯南克，喺周日出席「美國經濟學會」嘅會議，亦提出喺必要時會用加息等貨幣政策、應付經濟泡沫。

退市對舊年由低位反彈近六成既華爾街股市，亦係一個「計時炸彈」。

摩根士丹利話，今年股市仍然會維持強勁反彈，但到年底好大機會會出現先高後低情況。

有「熊」亦有「牛」，對股市長期睇好既對沖基金經理「巴頓碧斯」，就建議投資一啲高質素既消費同藥品股，認為市盈率仍然偏低，相反，商品價格就被指過分偏高，佢近日就一直沽空商品。

回顧零九年，股市商品都有兩成以上升幅，不過華爾街日報話，如果拉長啲睇十年股市表現，連同派息，九九年以嚟，每年平均回報只有0.32%，係1820年以嚟、表現最差既十年。

而唔少投資者對前景亦都係維持審慎，過去九個月就有130億美元資金流出股票基金，同期流入債券基金就有近二千四百億美元，證明並非所有人一面倒睇好股市。