2010年4月19日星期一

全球公敵

呢個31歲法藉交易員「Fabrice Tourre」原來都幾「細路」。

話說他為John Paulson籌備CDO之際,個傻仔曾經同身邊人Send 短訊,話好興奮自己同保爾森共處一室。

而由他發出的電郵亦證明佢早已估計樓市可能好快崩潰,但當時仍然極力推銷這隻為John Paulson度身訂做的「Abacus」基金。

高盛到底會一鋪玩完? 目前主流分析有兩種看法:

1. SEC經過一年多調查後、仍然無搜集華爾街大行的刑事責任,唯有只以民事訴訟方式、意圖透過起訴高盛,向外界展示政府已盡努力打擊大行、向金融海嘯源頭開刀。

2. 千不揀萬不揀、SEC卻揀全球最大、盈利能力最好的投行高盛來開刀,證明他們對訴訟早有把握、勝算十足,因此決心打大老虎以震聲勢。

當然、一石激起千層浪,SEC亦早料到英國德國等機構會跟隨,對高盛的聲討,會成為全球萬眾一心的行動,話唔定可以團結國家內外、增強國力!

要數反應快,當然係仲有幾個星期就要大選的英國首相白高敦,即時表示對事件感到震驚,仲形容係銀行業「道德破產」。

目前看來,對高盛不宜過分樂觀。雖然一宗十億美元訴訟對年賺百三億的高盛只能說是「可以管理」的損失,但未來面對股東以至投資的訴訟,勢將非常蔓長,可能損及高盛王朝的根基。

事件的關鍵是到底高盛向投資者「Abacus」,透露了幾多保爾森的角色。

由自己一手鼓吹,親身揀出123個RMBS,包括來自加州、內華達州及佛羅里達州的按揭組合,包裝成CDO,高盛還擔心公開了保爾森的名字會嚇怕投資者,居然找來一間獨立顧問公司ACA為產品包裝,標明是由獨立及專業投資者揀選。

最令人啼笑階非的是,來自SEC搜查的電郵顯示,高盛還有意無意之間暗示、買家當中包括了保爾森???

多個民事律師看過相關證據後,都認為以美國證監會目前掌握既證據,好大機會可以透過民事訴訟成功起訴高盛。

雖然欺詐金額只有十億美元,但一直強調以「客戶為先」的高盛,一旦失去誠信,當客戶係傻仔、高盛的「溢價」可以轉眼消失無形。

最致命係今次起訴證實左街坊智慧:引致全球崩壞的金融海嘯、起因就是來自投行的貪婪及蓄意詐騙。因此FT的 LEX及 WSJ認為,上星期五單日股價大跌一成三,未必係投資者過分反應。

值得一提是,事件早喺兩年前、原來已經有跡可尋。早喺零八年八月雷曼倒閉前,高盛已經知道當局調查CDO交易問題,高盛當時提供左多達「八百萬頁」紙嘅交易記錄同文件。(無睇錯,係8Million pages! 擺明玩嘢。)

到舊年七月,當局正式向高盛發警告,表明可以起訴佢地,高盛當時提供四十一頁紙文件抗辯,但一直未有向股東作出相關披露。

以為無事之際,SEC突然出招,傳媒形容高盛內部對美國證監會起訴,既震驚,又憤怒,但唔敢出聲。

目前雖然暫時只有副總裁 Tourre點名入罪,不過主流傳媒都話,高盛主要高層全部都知道,同客戶對賭一事。

矛頭更直指行政總裁布蘭克費恩,同集團總裁科恩以及財務總監。

原來早喺零六年底、高盛經過一輪內部爭論後,決定睇淡樓市,並部署將相關好倉,有秩序減持。

而布蘭克費恩為首三大巨頭,07年就多次到按揭部門了解,每次一留就幾個鐘。

有評論話,如果高盛形象太差,布蘭克費恩有責任,今次事件令佢有機會落台。

高盛內部就認為目前罪不致死,過去布蘭克費恩亦可以主導董事會意向,但未來前途就要視乎股價表現。

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