知錯能改

金融海嘯以嚟，摩根士丹利連輸左六個季度比對手高盛，喺第二季終於贏番一次。

大摩第二季核心盈利賺左近二十億美元，每股盈利幾乎高過市場預期一倍，同高盛比較，更賺多超過三倍，當中嚟自股票收益更係首次超越高盛。

可以自豪既仲有一級資本充足率，升至百分之十六點四，係華爾街大行之中最高，而對股東亦有晒交代，上季嘅股本回報達12%，遠比高盛近百分之八理想。

同期喺金融海嘯轉型成為銀行控股，華爾街日報話，比起高盛，大摩呢條復蘇之路，嚟得一啲都唔容易，做得到係因為知錯能改。

大摩喺澳洲請左無投行經驗既Gorman戈爾曼，接替默克出任行政總裁，雖然之前一致被睇淡，但戈爾曼反而無包袱，決定將大摩重建成獲信任既投資銀行。

戈爾曼先增加風險投資，佢地既VAR，即係單日可承受風險資產規模，雖然輕微下跌百分之三，但遠比高盛減少一成半嚟得進取，而且仲搶下高盛長期喺商品期貨市場既主導地位。

靠既唔單單係冒險，戈爾曼強調要同客戶有面對面既接觸，佢地聘請左四百人團隊，加強銷售同交易部門。

喺高盛口邊仲掛著「事事客戶為先」既時候，戈爾曼話愈嚟愈多客戶向佢地表示、鍾意同大摩做生意。

高盛業績差，本來想"賴"下政府、同監管法案扯上關係，但係當摩根士丹利一出業績出乎意料咁好，高盛無得再搵藉口!

對股東客戶有交代，對員工一樣慷慨，大摩上半年派畀員工嘅花紅，就大增加左三成七，相反高盛同期就減少左一成八。