最後一個淡友

人會變，月會圓，作為大行，亦總有投降一日。

正當渣打主席話，邊個夠膽沽渣打，買匯豐之際，RBS二話不說，即時降級渣打!

匯豐「大淡友」里昂證券，終於改觀，大幅調高評級到跑贏大市，成為市場最後一間加入睇好匯豐行列嘅大行。

其他大行睇好匯豐唔係新聞，但里昂睇好，就肯定係。

佢地形容匯豐中期業績係轉睙點。

里昂一口氣將匯豐評級由跑輸，調高到跑贏，目標價上調廿六蚊、到95蚊。

里昂理由係匯豐信貸改善速度遠比預期快，息差雖然有壓力，但非利息收入增長會抵消。

翻查記錄，今次係里昂差差唔多六年幾嚟，首次俾匯豐正面評級。

對上一次建議買入係03年底，當年分析員已經離任。

建議係咪次次準，唔敢講、但舊年3月俾匯豐25個9毫三目標價，就幾乎喺供股一役中「中」曬。

里昂話，匯豐由於質素好，有機會好似九十年代咁、跑贏港股。

不過睇淡多年，佢地補充一句，比相他區內銀行股，匯豐都會跑輸。

話說回來，匯豐，渣打同樣派出主席級人馬到港。一個離別秋波，另一個初到貴境。

論公關部署打和，論業績，到底，渣打，係咪贏匯豐呢?

股東回報，繼續係渣打勝。但超過兩倍帳面值，已經抵銷曬。

由於撥備減少因素匯豐最受惠，純利增長計，匯豐當然好得多。

如果唔計撥備嘅經營收益，渣打跌九%，匯豐跌一成一，兩者都唔見突出!

既然大家係打區內市場牌，集中呢個市場盈利增長比較。

渣打升兩成四，匯豐升兩成九，當然，匯豐贏香港，亦贏在內地有交行，平保，上海銀行股分升值。

另一個剛入股農行，只可以炒前景，但同時一張印度牌，就贏晒!

最令市場意外，係大中華據點嘅香港業務，匯豐反敗為勝，但渣打香港稅前盈利反而要跌11%。

特別係，以貸款增長計，渣打香港半年多24%，較匯豐多七個百分點。單係息差，唔似影響咁大?

有分析員話，匯豐舊年喺香港進取異常，其中一個策略係廣泛招徠卓越理財客戶。

紀勤講過，平均一個客戶，每年為匯豐提供最少三千美金增值收入，呢點可能正正係獅子策略成功!

路透社評論就講到，渣打定位佳，管理層好。問題係，海嘯過後，投資者善忘，更重要，大打新興市場牌銀行不止一間，渣打就算贏，都無以前贏咁多。