2010年8月24日星期二

獨孤求敗

拜讀過黑天鵝著作,都知道Taleb見解獨到,但又帶點古怪。

Taleb講過,伯南克一旦連任,佢會謝絕一切訪問,以示抗議。當然氣憤過後,繼續重新做人。佢最近又接受傳媒訪問,分享佢對市場睇法。

Taleb堅持,唔相信經濟會持續復蘇,而投資者情緒,會徘徊於擔心通脹,與憂慮通縮之間。

因為有咁睇法,Taleb話,買股票賺唔到錢!

咩先係好投資,Taleb見解同羅傑斯相若,正係「食」,即係農產品有關必需品,所以佢近期獵物,就係買果園。

唔難理解,黑天鵝理講,正係眾人以為天鵝係白色,原來可以走出一隻黑天鵝。亦因為呢個理講,佢同交易神童皮茲納戈爾創立左一個黑天鵝理論為基礎嘅對沖基金,名為Universa。

Universa基金零八年海嘯期間回報百分百,但舊年同今年以嚟,都係負回報,結果俾行家話,呢隻係喺升市搵唔到錢嘅對沖基金!

亦可能係咁、有評論更形容佢係華爾街中嘅「獨孤求敗」。

成績雖然一般,但近期宏觀大環境變化,令中投都對呢隻黑天鵝有興趣,連埋有意投資嘅中東主權基金,黑天鵝基金管理嘅資金有可能由依家六十億美金,增加到一百億美金。

天鵝有價,證明的確好多大戶睇唔通。市場現時的確風平浪靜,但回看歷史,大宗併購活動,同大量企業集資之時,正係大市見頂之日。

講番Universa呢隻黑天鵝基金,運作有別於一般對沖基金。

佢地性質類似保險,假設你有十億身家,但認為其中一億係高風險,咁你只需向黑天鵝基金提供1.5%管理費,即係150萬,你就既可對沖,亦可以有機會享受對沖利潤。

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