廣場協議

九月真係事非月分，零捨多事發生!

說的不是九一一、或者兩年前的金融海嘯，下星期原來就到左廣場協議二十五周年。

八五年9月22日，美、日、英、法、同當時嘅西德五個工業國嘅財長同央行行長，喺紐約廣場酒店，秘密會面並簽署「廣場協議」，聯手令美元匯價有秩序下跌。

我們先回顧一下歷史，二次大戰後，日本幾成美國的附屬國，為了振興當地經濟，美國將科技轉移、令日本工業起飛，同時為左推動出口，美國容許日圓大幅眨值至三百
日圓兌一美元。

但長貧難困，美國開始發現長期補貼日本，當年美國貿財達到GDP 3.5%，加上八十年代沃爾克(不錯，正是今天提出Volcker's Rule的沃爾克!)主導的聯儲局，因為要對抗通脹不斷加息，結果令大量資金流入美元，大幅升值的結果當然是出口競爭力下降。

在廣場協議簽訂後、五大國隨即入市進行有史以來最大規模干預，美元兌日圓由大約250水平，三個月內急升兩成，之後嘅三年間，更升值八成六，之後的迷失二十年，就是由此開始..........

金融時報提出陰謀論，認為美國想重施故技，照版煮碗，將日本換成中國，訂立新世紀的「廣場協議」，將舞台搬到二十國集團峰會，逼人民幣大幅升值。。

不過，金融時報話，中國唔係日本，美國嘅如意算盤，今次好難敲得響。

理由係廿五年前，美國獨大，日本即使唔情願，亦要就範。

但今時今日，國際主要經濟體對全球貿易失衡、削減財赤嘅睇法，都有好大分歧，G20難有人民幣升值大合奏﹗

其實睇蓋特納嘅言論，都係軟中有硬、硬中有軟，只係中間落墨，立場唔算好強硬。

佢講及中國嘅貿易政策，避免用補貼出口嘅字眼，就係唔想將中國逼到埋牆角。

美國主流傳媒認為，佢呢番講話意味住財政部下個月中發表嘅半年報告入面，中國被列為貨幣操控國嘅機會唔大。

分析認為，蓋特納目前係試圖拖延立法、爭取時間尋求北京嘅妥協，同時亦令老細更容易應對十一月中期選舉。

當然，作為中國係無有怕，君不見美國仲要靠中國購買國債? 阿爺三個月嚟首次增持美債，持有8467億美元，係「美帝」最大債主。

呢個世界，邊有債主睇債仔面色，大家做場戲咪算!