2010年11月16日星期二

組合拳

正係市場對量化寬鬆帶嚟一片樂觀情緒之際,一個QE2既盲點正係不斷擴大,終於觸發近日內地股市兩次小型股災!

內地點樣應對QE2引嚟嘅龐大流動性,成為左各方關注。

人民銀行行長周小川再發警告,話關注熱錢流入,同物價上升,會提高宏調政策既針對性,有評論認為,咁已經係反映貨幣變成「適度重緊」!

更雪上加霜嘅係、唔止人行出招,內地多個部委,亦醞釀推出「組合拳」調控物價,包括對多種食品同原材料限制價格,同補貼。

市場對呢啲不明朗就最唔鍾意,內地股市當然係「一收就死」!

其實內地物價高企,講求保民生嘅人民政府急轉軑,但內地輿論近日醞釀追究責任,到底呢場物價狂潮,誰人要負責?

官方歸咎係QE2,但話驚通脹,其實唔係呢一,兩個月嘅事。

錯在五月分雙底衰退派抬頭,導致原本部署緊收緊政策,要急殺車,但控制物價,管理通脹預期,遲左就係遲左!

中國海嘯後抬頭,希望加強國力,評論話,正係導致中央主流派驚雙底衰退、會錯失群雄領導嘅地位。

但最錯在於中國強項係經濟管理,但對預測,以及對盤算能力,似乎要向澳洲史蒂文斯多多學習!

中央經濟政策上,其實幾依賴個別智囊意見。可借,無論以經濟學家自居成思危,同分量頗高巴曙松,九月分仍然認為無逼切性加息。

直到近日,先至變臉,專家功力有幾高,可見一班!

之前話無需要加息,仲有周小川,當日話今年內無需加息。但近日形勢,明顯中央更高層已經主導政策部署。

從近日內地控通脹,無論發放輿論,吹風,同政策部署睇,既快且狠。當中具備朱鎔基特色,環看整個領導層,王岐山似乎又成為抗通脹總指揮!

有十幾年前重手調控,導致天怒人怨經驗,中央學會一個特性,就係落藥頻密,但劑量要適中。更重要係,為求解決熱錢過多,中央仲有秘密武器。

股市係製造熱錢,亦係蒸發熱錢武器,要解決熱錢過多,最直接亦係令股市調整。

錢,到時自自然然蒸發,通脹預期,亦會由市場恐慌取而代之!

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