2010年12月15日星期三

債市驚魂

下晝中環突然同時傳出一聲「嘩」,跟著再同一時間問,「咩事」???

食完晏,一開市無耐即刻跌五百幾,中環人話,似造市,多於一切。

事關下晝兩點廿五分左右,穆迪話可能DOWNGRADE西班牙,幾分鐘後,已經有九千張期指排隊沽,令到下晝岩岩開市時段,成為期指最多成交時間。

充滿疑點,到底係咪有人事先收風?

經紀話,西班牙係歐豬中,最具殺傷力的大牌,作為歐元區主要經濟體,一出事,市場一定震盪。

歐洲情況混亂,救市基金話加馬,但得個講字。市場中人懷疑,歐豬破壞力,正係抗衡聯儲局印鈔嘅絕招。可見將來,就係繼續爆下,又救下,又爆下,再救過!

講爆,美債繼續跌十年長債息升到三厘半樓上,七個月高位。結果,自作自受正正係聯儲局。

雖然受到共和黨議員批評,但聯儲局仍按照計劃,將QE2嘅規模維持喺6000億美元。

聯儲局雖然表明美國經濟持續復蘇,但認為,復蘇力度唔足以拖低失業率。

不過吊詭的是、十年期債息一度升至3.5厘嘅七個月高位,完全係同伯南克原意脫節,證明了市場漸漸唔相信聯儲局,相信最終要焗住加息。

利率期貨顯示,聯儲局喺出年三月加息四分一厘嘅機會率、由零變為11%,十一月加息嘅機會率就增至超過五成。

此終、聯儲局買下,買下,債券組合加埋有一萬億多的,尋日債市大跌,一日就帳面蝕八億。有人計過,聯儲局目前仲有五百幾億資本緩衝,但只要債市好似尋日咁跌,四日內,呢筆緩衝資本就無曬!

截至周二為止,聯儲局QE2,由於事先張揚,俾聰明炒家利用,低買高賣,聯儲局高位接貨,短短一個月QE2,已經帳面蝕緊三十幾億美金!

如果按市值入帳,其實最大問題金融機構,正正係聯儲局。恨錯難返,佢地只有繼續買資產,高盛最新估計,新一輪QE2.5規模又最少四千億美金!

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