2011年1月3日星期一

靠估

2011年做既三大猜想,今次唔單止靠估、全部要有跟有據,靠既係「或然率」!

第一個預言係......世界末日?

唔係話無可能,試想下,美國政府不斷狂印銀紙救市,市場對任何既信貸評級都唔再信任,會令債券再無承接,等同美國政府信用破產!

更惡劣係內地、經濟一旦出現硬著陸,咁全球主要資產價格既跌幅、甚至比08年更恐怖!

我地講你地可能以為靠嚇,不過金融時報專欄Lex估計,出現呢種Worst Scenarios機會率、都高達兩成!

機會都唔細! 當然呢的咁災難式後果大家都唔想見到,所以最大可能仍然係「風平浪靜」渡過2011!

歐美QE同新興市場收緊政策繼續係市場焦點,喺利好同負面因素互相抵銷下、經濟復蘇「似有還無」、投資市場表現就好似舊年一樣,有升就有跌!

呢種情況機會率、係最大可能性,有七成!

咁加埋最好既 Scenarios咪得番一成機會?!

Lex預言,各類資產價格要「爆升」、先要符合美國消費開支增加,以及內地只係溫和收緊經濟,呢種全球皆升、只有債市獨憔悴既機會率,得一成咋!

其實華爾街日報都有類似既預言,認為經濟冷熱要睇三大寒暑表,如果GDP可以有百分之四增長、通脹率又好似伯南克預言咁有百分之二升幅、而債息可以升穿五厘、即係反映經濟全面復蘇,相反、指標低於呢幾個數字,就係經濟好大機會再陷蕭條!

其實關鍵只有兩個,一個係債市、另一個係阿爺點搞內地經濟,只要呢兩個因素都唔出事,相信經濟再爆煲機會唔大。

不過始終復蘇根基未打好,加上QE同地緣政治實在有太多變數,都係個句,小心黑天鵝!

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