靠估

2011年做既三大猜想，今次唔單止靠估、全部要有跟有據，靠既係「或然率」!

第一個預言係......世界末日?

唔係話無可能，試想下，美國政府不斷狂印銀紙救市，市場對任何既信貸評級都唔再信任，會令債券再無承接，等同美國政府信用破產!

更惡劣係內地、經濟一旦出現硬著陸，咁全球主要資產價格既跌幅、甚至比08年更恐怖!

我地講你地可能以為靠嚇，不過金融時報專欄Lex估計，出現呢種Worst Scenarios機會率、都高達兩成!

機會都唔細! 當然呢的咁災難式後果大家都唔想見到，所以最大可能仍然係「風平浪靜」渡過2011!

歐美QE同新興市場收緊政策繼續係市場焦點，喺利好同負面因素互相抵銷下、經濟復蘇「似有還無」、投資市場表現就好似舊年一樣，有升就有跌!

呢種情況機會率、係最大可能性，有七成!

咁加埋最好既 Scenarios咪得番一成機會?!

Lex預言，各類資產價格要「爆升」、先要符合美國消費開支增加，以及內地只係溫和收緊經濟，呢種全球皆升、只有債市獨憔悴既機會率，得一成咋!

其實華爾街日報都有類似既預言，認為經濟冷熱要睇三大寒暑表，如果GDP可以有百分之四增長、通脹率又好似伯南克預言咁有百分之二升幅、而債息可以升穿五厘、即係反映經濟全面復蘇，相反、指標低於呢幾個數字，就係經濟好大機會再陷蕭條!

其實關鍵只有兩個，一個係債市、另一個係阿爺點搞內地經濟，只要呢兩個因素都唔出事，相信經濟再爆煲機會唔大。

不過始終復蘇根基未打好，加上QE同地緣政治實在有太多變數，都係個句，小心黑天鵝!