網絡盛宴
與美國今天經濟「半紅不黑」相比，矽谷就像天堂一般。
獵頭公司四處尋找CEO人選，薪酬已超越華爾街，並同HOLLYWOOD睇齊。
租金飊升、著名品牌食肆全數落戶。
這全賴一些科網併購，令企業估值水漲船高，好像FACEBOOK未上市，估值已逾760億美元，甚至超越波音及福特這些巨企。
最新另一例子，是微軟以85億美元收購Skype，成為左科技界一件大事，亦係Steve Ballmer 喺蓋茨09年離開主席職位之後、最進取既一次收購。
唔少外界都揣測，巴爾默好希望可以透過收購Skype，可以令微軟喺smartphone市場，追番上蘋果同Google。
難怪佢咁心急，因為喺上一個季度，微軟唔單止市值、連盈利都首次跑輸比蘋果，又點會唔令Ballmer 唔著急!
85億美元當然睇來唔少，不過即使交易以全現金方式完成，都唔會令微軟現金儲備減少幾多。
截至3月底，微軟擁有現金一共有502億美元!
經營左八年，Skype既優勢係提供語音、視頻如Sharing服務，表面係利補足微軟Windows Phone作業系統既短處。
05年10月，eBay斥資26億美元收購Skype，當時已被市場認為係天價。eBay後來放棄對Skype業務整合，09年將70%股權賣給私人公司SilverLake，售價20億美元。
到今日按微軟85億美元成交價計，eBay小賺，SilverLake就係大賺三倍，而且收購價亦遠高於之前市場對Skype IPO估值既定價，因為係相當於EBITDA既32倍!
如果由企業角度分析，更大意義在於收購Skype有助微軟喺廣泛睇好既移動互聯網市場、恢復活力。
之前，微軟被譏諷好似係上世紀末既IBM翻版，全因Smartphone同 Tablet既興起，令Skype比以前更有價值，唔單止成為桌面電腦一部分，更係移動設備中必裝。
而作為大趨勢，未來電信運營商點配合亦係關鍵，相信佢地更有可能、要徹底轉向網絡電話服務，Wi-Fi同3G網絡既視頻通話將更常見，並開始喺企業層面被廣泛應用。
仲有一個賣點、係Skype擁有六億活躍用戶，舊年增幅超過兩成，正係Social Networking一大賣點，呢個都係微軟一直想打入既重點市場!
大家目前關心、到底微軟係咪可以翻身?
如果喺搶得灘頭後、微軟可以搶攻，係仍然有機會同蘋果以及Google三足鼎立，但如果仲係死氣沉沉，創新乏力既話，當然難免走上摩托羅拉同諾基亞既梟雄末路。
今次交易，亦都引起一個更大既Topic，就係科網係咪再次有泡沬?
呢個都係今期經濟學人封面專題，其實泡沬係咪形成，只係睇下呢間公司股價表現都知!
人人網上星期上市，第一日係威係勢、一度急升過七成，不過到左上個星期，股價唔單止大跌，仲穿埋招股價水平，金融時報形容、係中國既網絡股盛宴、已經散席!
呢間曾經被稱為中國「臉書」既人人網，其實上市前最後一刻、已經響起過唔少警號、例如更改用戶人數、又撤換左CFO，不過市場只係選擇視而不見。
經濟學人話，泡沬最容易爆破，就係呢類公司由私人轉到上市，取得高估值同時，投資者大部分都唔知道公司既業務，以及內地既政治風險，一旦佢地開始面對內地加強審查、或者有任何財務醜聞，都可能引發大規模拋售。
不過經濟學人都引用名言，就係當泡沬爆破之後、大家先會發現原來自己係喺於泡沬中。情況一如2000年佢地過早提出警告，證明「非理性亢奮」、根本唔可能由理性分析準確預測到。
獵頭公司四處尋找CEO人選，薪酬已超越華爾街，並同HOLLYWOOD睇齊。
租金飊升、著名品牌食肆全數落戶。
這全賴一些科網併購，令企業估值水漲船高，好像FACEBOOK未上市，估值已逾760億美元，甚至超越波音及福特這些巨企。
最新另一例子，是微軟以85億美元收購Skype，成為左科技界一件大事，亦係Steve Ballmer 喺蓋茨09年離開主席職位之後、最進取既一次收購。
唔少外界都揣測，巴爾默好希望可以透過收購Skype，可以令微軟喺smartphone市場，追番上蘋果同Google。
難怪佢咁心急，因為喺上一個季度，微軟唔單止市值、連盈利都首次跑輸比蘋果，又點會唔令Ballmer 唔著急!
85億美元當然睇來唔少，不過即使交易以全現金方式完成，都唔會令微軟現金儲備減少幾多。
截至3月底，微軟擁有現金一共有502億美元!
經營左八年，Skype既優勢係提供語音、視頻如Sharing服務，表面係利補足微軟Windows Phone作業系統既短處。
05年10月，eBay斥資26億美元收購Skype，當時已被市場認為係天價。eBay後來放棄對Skype業務整合，09年將70%股權賣給私人公司SilverLake，售價20億美元。
到今日按微軟85億美元成交價計，eBay小賺，SilverLake就係大賺三倍，而且收購價亦遠高於之前市場對Skype IPO估值既定價，因為係相當於EBITDA既32倍!
如果由企業角度分析，更大意義在於收購Skype有助微軟喺廣泛睇好既移動互聯網市場、恢復活力。
之前，微軟被譏諷好似係上世紀末既IBM翻版，全因Smartphone同 Tablet既興起，令Skype比以前更有價值，唔單止成為桌面電腦一部分，更係移動設備中必裝。
而作為大趨勢，未來電信運營商點配合亦係關鍵，相信佢地更有可能、要徹底轉向網絡電話服務，Wi-Fi同3G網絡既視頻通話將更常見，並開始喺企業層面被廣泛應用。
仲有一個賣點、係Skype擁有六億活躍用戶，舊年增幅超過兩成，正係Social Networking一大賣點，呢個都係微軟一直想打入既重點市場!
大家目前關心、到底微軟係咪可以翻身?
如果喺搶得灘頭後、微軟可以搶攻，係仍然有機會同蘋果以及Google三足鼎立，但如果仲係死氣沉沉，創新乏力既話，當然難免走上摩托羅拉同諾基亞既梟雄末路。
今次交易，亦都引起一個更大既Topic，就係科網係咪再次有泡沬?
呢個都係今期經濟學人封面專題，其實泡沬係咪形成，只係睇下呢間公司股價表現都知!
人人網上星期上市，第一日係威係勢、一度急升過七成，不過到左上個星期，股價唔單止大跌，仲穿埋招股價水平，金融時報形容、係中國既網絡股盛宴、已經散席!
呢間曾經被稱為中國「臉書」既人人網，其實上市前最後一刻、已經響起過唔少警號、例如更改用戶人數、又撤換左CFO，不過市場只係選擇視而不見。
經濟學人話，泡沬最容易爆破，就係呢類公司由私人轉到上市，取得高估值同時，投資者大部分都唔知道公司既業務，以及內地既政治風險，一旦佢地開始面對內地加強審查、或者有任何財務醜聞，都可能引發大規模拋售。
不過經濟學人都引用名言，就係當泡沬爆破之後、大家先會發現原來自己係喺於泡沬中。情況一如2000年佢地過早提出警告，證明「非理性亢奮」、根本唔可能由理性分析準確預測到。
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