利豐=思捷?
開市埋位同事曾經講過，利豐係咪會步思捷後塵。兩者相同之處、係同樣之前都係高增長股，無資產，有品牌，市盈率又高!
唔同係思捷爆左，利豐仲未。利豐係咪做思捷第二，上次無結論，今次亦唔會咁快有。
利豐由業績之後，一直跌。同思捷情況一樣，都係高增長被懷疑。大行發功，令利豐跌得更多。如果利豐正如瑞銀所講，要跌到九蚊，即係落番零九年三月水平。
瑞銀一早睇淡利豐，幾乎係同行最早。瑞銀踩多一腳，除左個勢靠佢地果面外，好大原因，亦配合整體策略報告對中港股市審慎原則。
九蚊呢個目標價準唔準，不得而知，亦無需要理會，因為睇報告從來唔應該睇目標價。佢地沽出評級，可能已經有好多客戶跟。
但瑞銀有關利豐報告，的確係近期投行個股分析中，較有誠意之作。
主流分析利豐報告，大部份著重美國經濟、沃爾瑪、收購......總之因為利豐之前表現好，就算有咩新出現變數，都話好快無事。
利豐之前宣布，更改策略，由集中收購，改為自然增長。明眼人都覺得，兩個月內改口，擺明有野，但部份分析員可以霸王硬上弓，話咁即係管理層對業務有信心，咁既水平，認真一般!
講番瑞銀報告，立論好簡單，佢地無理美國經濟問題，只係集中睇成本。
第二，由於收購唔係首選，所以將整個盈利預測模式調整。
報告最精彩部份，係俾佢地搵到論點，證明利豐過去兩年利用高市盈率，先融資，再收購，對提升盈利作用明顯。仲話，傳統上利豐市盈率愈高，收購愈有著數!
佢地計過，利豐如果本身三十五倍市盈率，買十至十五倍項目，盈利可以多一成。相反，如利豐市盈率只有五倍，盈利可能被拖低一成二，至兩成一。
由於利豐正處於盈利預測下調周期，係咪好似部份大行話，已經反映晒？
可以肯定的是，利豐合理市盈率會繼續有壓力，亦解釋到，利豐管理層點解突然改變策略，改為集中內部增長。
難道，利豐當日無講既，由瑞銀解話!!唔通連管理層都預期，股價短期無運行!!!
唔同係思捷爆左，利豐仲未。利豐係咪做思捷第二，上次無結論，今次亦唔會咁快有。
利豐由業績之後，一直跌。同思捷情況一樣，都係高增長被懷疑。大行發功，令利豐跌得更多。如果利豐正如瑞銀所講，要跌到九蚊，即係落番零九年三月水平。
瑞銀一早睇淡利豐，幾乎係同行最早。瑞銀踩多一腳，除左個勢靠佢地果面外，好大原因，亦配合整體策略報告對中港股市審慎原則。
九蚊呢個目標價準唔準，不得而知，亦無需要理會，因為睇報告從來唔應該睇目標價。佢地沽出評級，可能已經有好多客戶跟。
但瑞銀有關利豐報告，的確係近期投行個股分析中，較有誠意之作。
主流分析利豐報告，大部份著重美國經濟、沃爾瑪、收購......總之因為利豐之前表現好，就算有咩新出現變數，都話好快無事。
利豐之前宣布，更改策略，由集中收購，改為自然增長。明眼人都覺得，兩個月內改口，擺明有野，但部份分析員可以霸王硬上弓，話咁即係管理層對業務有信心，咁既水平，認真一般!
講番瑞銀報告，立論好簡單，佢地無理美國經濟問題，只係集中睇成本。
第二，由於收購唔係首選，所以將整個盈利預測模式調整。
報告最精彩部份，係俾佢地搵到論點，證明利豐過去兩年利用高市盈率，先融資，再收購，對提升盈利作用明顯。仲話，傳統上利豐市盈率愈高，收購愈有著數!
佢地計過，利豐如果本身三十五倍市盈率，買十至十五倍項目，盈利可以多一成。相反，如利豐市盈率只有五倍，盈利可能被拖低一成二，至兩成一。
由於利豐正處於盈利預測下調周期，係咪好似部份大行話，已經反映晒？
可以肯定的是，利豐合理市盈率會繼續有壓力，亦解釋到，利豐管理層點解突然改變策略，改為集中內部增長。
難道，利豐當日無講既，由瑞銀解話!!唔通連管理層都預期，股價短期無運行!!!
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