五月失靈？
Sell in May，原來只係大半個月!
踏入五月，先因為有歐債危機重燃、之後又擔心經濟增長乏力，全球股市大半個月持續調整，環球股市曾經蒸發過1.8萬億美元。
港股亦一度大跌，不過到五月埋單前，居然可以連升六日，今天更一度急升五百點，係半年最大升市，由低位反彈1100點，結果Sell in May只係sell到30多點!
其實硬要說月初跌市係因為歐債，只是大家心目中未見到更強力的理據，但又因為股市升幅過高，基於Sell in May的 City myth，於是在群體心理的影響下，結果出現了月初的「無理式」調整。
當然你會說，且看最新的美國數據，的確是差到不得了：消費信心因就業市場疲弱而跌至半年最低，而更嚴峻的樓市數據，不單跌至八年來最差，更是跌破上次低位，確認出現雙底衰退。
不過這不正是證實，美國根本沒有條件去收緊嗎？不論你用QE2.5或QE3也好，六千億美元的買債規模是不會收回，寬鬆的環境將會持續一段長時間。
去到中國，通脹當然令人憂心，不過面對政府換屆在即，不單中小企叫苦連天，連大銀行亦忍不住抱怨，其實利息再升空間很有限。
說句實話，當眾人都懂得警告大市「位高勢危」，顯然見到是股市成交未見瘋狂， 要說股市見頂，似乎眞是早了一點。
要說隱憂當然不是沒有，眼見超人今年咁急套現，先有和記港口、後有匯賢，連之前一直話唔急的Husky亦有趕尾班車之勢，大家不可不防此超人效應!
踏入五月，先因為有歐債危機重燃、之後又擔心經濟增長乏力，全球股市大半個月持續調整，環球股市曾經蒸發過1.8萬億美元。
港股亦一度大跌，不過到五月埋單前，居然可以連升六日，今天更一度急升五百點，係半年最大升市，由低位反彈1100點，結果Sell in May只係sell到30多點!
其實硬要說月初跌市係因為歐債，只是大家心目中未見到更強力的理據，但又因為股市升幅過高，基於Sell in May的 City myth，於是在群體心理的影響下，結果出現了月初的「無理式」調整。
當然你會說，且看最新的美國數據，的確是差到不得了：消費信心因就業市場疲弱而跌至半年最低，而更嚴峻的樓市數據，不單跌至八年來最差，更是跌破上次低位，確認出現雙底衰退。
不過這不正是證實，美國根本沒有條件去收緊嗎？不論你用QE2.5或QE3也好，六千億美元的買債規模是不會收回，寬鬆的環境將會持續一段長時間。
去到中國，通脹當然令人憂心，不過面對政府換屆在即，不單中小企叫苦連天，連大銀行亦忍不住抱怨，其實利息再升空間很有限。
說句實話，當眾人都懂得警告大市「位高勢危」，顯然見到是股市成交未見瘋狂， 要說股市見頂，似乎眞是早了一點。
要說隱憂當然不是沒有，眼見超人今年咁急套現，先有和記港口、後有匯賢，連之前一直話唔急的Husky亦有趕尾班車之勢，大家不可不防此超人效應!
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