2011年6月16日星期四

滯脹來了!


核心通脹升到五年最高,工業生產只係升百分之0.1,兩個數據夾埋,正係伯南克最擔心的夢魘: 小型滯脹格局已經初步形成。

美國5月嘅消費物價指數,按年升3.6%,係08年十月最高。

更重要係扣除食品同能源價格嘅核心指數、喺汽車價格、酒店租金以及服裝開支推動下,升幅係五年最大升幅。

雖然核心指數既水平,仲係低過聯儲局通脹目標百分之二水平,加上部分推高通脹原因都係短暫性,好似係汽車供應鏈只係受日本地震短暫影響,

不過金融時報話,由舊年十月開始已經形成既通脹預期,趨勢會繼續向上,聯儲局已經唔能夠好似舊年第三季一樣、再推行量化寬鬆。

唔止主流傳媒,美國人一樣對前景無信心。跟據華爾街日報同CNBC既調查,有一半既美國人、認為經濟已經陷入新既衰退。

大摩主席羅奇喺金融時報撰文,形容美國經濟而家就似一個「喪屍」、原因係佔左經濟七成比重既消費者,仍然係勒緊荷包。

由08年開始有13個季度、消費開支增長都係少過百分之零點五,羅奇話係戰後以來從未見過。

佢認為,要令市民重新提高消費、就要先降低佢地既債務同增加儲蓄,不過喺樓市同信貸未有起色,呢個過程非要三至五年時間先可完成。

而「動物精神」作者席勒、更判斷美國經濟有重大機會衰退。更慘係,通脹數字高過預期,美國莫非真會衰到滯脹呢!!

美國可能玩違約,錢都要局泊,情況古怪。試問,如果美金,美元資產仍然係避難貨幣,唔該睇下,美國近期企業債,已經被沽到血流成河。

相對高息債唔要,要再熱捧美國國債,即係投資者預視,未來有大件事。

同埋,要留意,係市場開始對交易對手風險,提高警覺。最簡單例子,係歐元,同美金拆息,近幾星期已經陰啲陰啲升緊!!

更令人恐慌是、港元跌至三個月低位,美電今早初段已經升至7點795水平,歐洲時段,港元沽盤進一步增加,美電升穿七點八水平,急升近五十點子,貼近弱方兌換保證範圍,係今年三月底以來最高水平。

初步看來,市況調整,兼且避險升溫,多間金融機構先後拆入美元,沽港元。平均每宗交易三至五千萬美金,相信係因為歐債危機再次惡化、令資金平倉避險。

咁既市況,雖云「物極必返」,但現階段無謂太搏,況且輸錢唔緊要,只要今年負回報低過兩成,咁成績通通跑贏約翰保爾森,幾威!!!

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