肥佬

坦白講，其實我信EBA係有心做好分工。

號稱係最嚴謹既一次測試，銀行要披露三千二百個項目，每間銀行要披露的資料就有十頁之多，整分報告就厚達一千頁。

不過面對政治現實、準則就被咎病未有加入更多主權違約風險，只是要求測試當主權債押後還款、銀行能否承受減值25%。

而現實是、希臘的違約機會率已高達80%!

金融時報話，歐盟只係再次向外界證明，無能力通過自己既測試。

九十一間銀行參與、出乎意外只有八間銀行未能通過壓力測力，需要集資２５億歐元。

更估唔到係實力最強既銀行，都係來自債務危機最嚴重既「歐豬五國」。

金融時報統計測試中、表現最好既銀行、係目前正陷於債務危機既西班牙同意大利，當中以西班牙既「BBVA」實力最雄厚，核心資本足充率達到百分之九點二，而意大利另一間銀行亦高達百分之八點九而排名第二，而滙豐嘅資本充足率就只有百分之8點5。

華爾街日報話，測試令人震驚唔係結論，反而係當中細節。

佢地統計左多間間銀行既數據，發現歐洲銀行對「歐豬五國」既私人機構貸款，包括法國、德國、英國，夾埋就超過一萬億歐元，其中最多係法國，包括法巴同法興在內四大銀行，規模就超過三千億歐元。

一旦PIIGS出事，國債真係有歐盟包底，那個萬億歐元的「民間債」又如何處理?

金融時報話，歐盟只係再次向外界證明，無能力通過自己既測試。

摩通更估計，實際「資金缺口」高達八百億歐元、係測試結果既三十倍。

面對壓力測試未能挽回市場信心。歐元區國家領袖將會喺今個星期四，齊集比利時布魯塞爾召開緊急峰會，商討加碼向希臘提供財政援助方案。

愛爾蘭仍寄望，歐盟可以希望歐元區發行債券，作為解決區內債務危機嘅其中一個方法。

不過德國總理默克爾就表示，佢只會喺希臘既重組方案、包括埋私人債券持有人承擔責任，佢先會參與會議。

而歐央行特里謝更絕，索性拒絕任何重組要求，並指唔會接受債務違約國家所發行嘅債券作為貸款抵押品。

其實明眼人都了解，歐洲國家都是為自己政治前途打算，默克爾面對地方選舉接連失利、薩爾科齊亦不見得好很多，一旦卡恩脫罪回歸法蘭西，明年仍然是一個很強勁對手。

彭博一篇評論文章直指，主權債務問題絕不能低估，因為最先結果係拖低增長。之後，雪球效應陸逐有嚟!

講到經濟，丁Sir今早在開市埋位坦言，明年全球有機會步入蕭氣，聽唔入耳會話係佢大淡友。但數據排山倒海嘅差，而一的經濟復蘇先頭部隊，亦明顯後勁不繼，否則澳洲歐洲央行唔會突然間炒減息。

唔少市場名家，包括克魯明，魯賓尼，當然有羅傑斯都話，經濟可能面對低增長，高通脹，即係滯脹。滯脹係咩嚟，好多人其實無經驗。

滯脹之外，各國一大批胡塗債幾時要算帳，問題係、要由下一代人來還，今天各位又是否過得安心?