2011年7月18日星期一

肥佬

坦白講,其實我信EBA係有心做好分工。

號稱係最嚴謹既一次測試,銀行要披露三千二百個項目,每間銀行要披露的資料就有十頁之多,整分報告就厚達一千頁。

不過面對政治現實、準則就被咎病未有加入更多主權違約風險,只是要求測試當主權債押後還款、銀行能否承受減值25%。

而現實是、希臘的違約機會率已高達80%!

金融時報話,歐盟只係再次向外界證明,無能力通過自己既測試。

九十一間銀行參與、出乎意外只有八間銀行未能通過壓力測力,需要集資25億歐元。

更估唔到係實力最強既銀行,都係來自債務危機最嚴重既「歐豬五國」。

金融時報統計測試中、表現最好既銀行、係目前正陷於債務危機既西班牙同意大利,當中以西班牙既「BBVA」實力最雄厚,核心資本足充率達到百分之九點二,而意大利另一間銀行亦高達百分之八點九而排名第二,而滙豐嘅資本充足率就只有百分之8點5。

華爾街日報話,測試令人震驚唔係結論,反而係當中細節。

佢地統計左多間間銀行既數據,發現歐洲銀行對「歐豬五國」既私人機構貸款,包括法國、德國、英國,夾埋就超過一萬億歐元,其中最多係法國,包括法巴同法興在內四大銀行,規模就超過三千億歐元。

一旦PIIGS出事,國債真係有歐盟包底,那個萬億歐元的「民間債」又如何處理?

金融時報話,歐盟只係再次向外界證明,無能力通過自己既測試。

摩通更估計,實際「資金缺口」高達八百億歐元、係測試結果既三十倍。

面對壓力測試未能挽回市場信心。歐元區國家領袖將會喺今個星期四,齊集比利時布魯塞爾召開緊急峰會,商討加碼向希臘提供財政援助方案。

愛爾蘭仍寄望,歐盟可以希望歐元區發行債券,作為解決區內債務危機嘅其中一個方法。

不過德國總理默克爾就表示,佢只會喺希臘既重組方案、包括埋私人債券持有人承擔責任,佢先會參與會議。

而歐央行特里謝更絕,索性拒絕任何重組要求,並指唔會接受債務違約國家所發行嘅債券作為貸款抵押品。

其實明眼人都了解,歐洲國家都是為自己政治前途打算,默克爾面對地方選舉接連失利、薩爾科齊亦不見得好很多,一旦卡恩脫罪回歸法蘭西,明年仍然是一個很強勁對手。

彭博一篇評論文章直指,主權債務問題絕不能低估,因為最先結果係拖低增長。之後,雪球效應陸逐有嚟!

講到經濟,丁Sir今早在開市埋位坦言,明年全球有機會步入蕭氣,聽唔入耳會話係佢大淡友。但數據排山倒海嘅差,而一的經濟復蘇先頭部隊,亦明顯後勁不繼,否則澳洲歐洲央行唔會突然間炒減息。

唔少市場名家,包括克魯明,魯賓尼,當然有羅傑斯都話,經濟可能面對低增長,高通脹,即係滯脹。滯脹係咩嚟,好多人其實無經驗。

滯脹之外,各國一大批胡塗債幾時要算帳,問題係、要由下一代人來還,今天各位又是否過得安心?

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