2011年9月22日星期四

Bold Ben

琴晚有分等FOMC 聲明既、相信都會等到「頸都長」埋!

由原來兩點三公布,最後遲左足足十五分。 

無錯,之前有人話轉軚最終又唔轉,不過聯儲局做嘢有規有矩,無理由咁肉酸!

遠在番邦既兆富提出陰謀論,話有留意會發現、聯儲局公布聲明既幾十分鐘、穆迪鬼鬼祟祟調低左一系列左美國銀行嘅信貸評級,仲要係逐間逐間出,初時大家都唔為意,點之連埋分聲明睇、就知大件事,銀行股亦應聲急挫! 

點解OT2對銀行殺傷力咁大? 各位都了解銀行賺錢係靠拆入短期資金、再放長貸賺取息差,而家一TWIST就將情況逆轉,即時影響銀行息差,難怪華爾街日報話伯南克比左「曲線火球」比啲銀行,唔燒傷都「燙」手! 

唔止投資者被玩、大行一樣全部睇錯市,最樣衰係高盛、先係喺聯儲局發表聲明,「懶」係高興話聯儲局進取,唔怕擦鞋同「Bold Twist」去形容今次措施,點之之後見過市愈跌愈多,死死地氣出多分補充報告,話雖然係Big Twist,「But Not everyone Dance!」,即係唔係個個有分,「補飛」意圖非常明顯! 

作為大行之中既大行,高盛昔日既光環似乎盡失,唔通反映氣數已盡?

講番成效,有評論話今次伯南克既OT2規模大、仲要額外送多一分「Twist of the Twist」既MBS 賀禮,金融時報話係「勇敢」嘗試,華爾街日報形容伯南克部署進取。 

匯豐計過,雖然OT2比QE2少左二千億美元,不過年期就拖長左兩年,拉勻其實效果相當,美林更索性將佢等同QE3,話效應一啲都唔弱! 

雖然伯南克心知樓市先係目前最大隱憂,但奈何就算再減到息,對一眾有樓一族都係幫唔到,因為美國叫呢批人係Underwater,本港就叫「負資產」,相信全世界以香港人最熟悉呢個名辭! 

更令人擔憂係唔少企業實際係都以借短錢續命,而家伯南克反而沽短債買長債,分分令到短期資金緊縮、企業無左流動性就加快玩完,豈不是拿石頭砸自己隻腳? 

而扭轉操作亦對聯儲局構成風險,因為長債價格一向比短債波動,一旦通脹繼續升溫,聯儲局好大機會會錄得虧損。 

話到最後,都要講下呢個OT2 中文譯名,有行家用「扭曲操作」來翻譯,但到底TWIST 何來扭曲? 而且扭曲頗有負面之意,正如雷鼎鳴教授說不大合適吧? 喺整體二萬八千億美元既負債表不變前提下、頂多只係扭轉左組合既內容,用「扭曲」來翻譯、似乎真係有啲「扭曲」之意!

沒有留言: