適時微調

溫總一句「適時微調」，又引起中港無限憧憬，其中又以香港股民最自製興奮。

坦白講，這句適時微調早已是市場期待已久、但又不知幾時會出現的甘露。那為何目前才是合適時機?

要數水深火熱，大家可能會想之前的溫州民企倒閉潮、又或民間借貸飊升至過百厘，不就是反映信貸已經緊缩至極點? 那為何中南海不選擇那時出手，反而等到現在?

對北京來說，其實股市下跌並非甚麼重要事情，因為買股票的人被當作是輸得起; 同樣、被樓市套著的置業人士，雖然有很多不滿發展商減價賣貨尾而上街，但基本上也不威脅到中央; 溫州老板因為付不起高利貸要跳樓要破產要走佬，始終也只是一小部分人的生計，傷不及平民白姓。

真正令中央著意回心轉軚，其實不應留意經濟或政治版，而是應將視線放到社會版上: 當民眾的埋怨由物價轉到下崗就業等問題時，就知道政策風向真的變了。

話說回來，大行近日都已經轉軚唱內地會減RRR，不過真正值得大家關心、反而係內地會否仿效印度，讓銀行利率自由化，唯有如此，銀行先可以通過向大額存戶實施利率差別化，真正可以解決負利率的問題。