2011年11月1日星期二

頭馬

到今日為止,通脹派同衰退派都未知輸贏,但澳洲決定先博一鋪。

澳洲減息係預期之內,但唔係全數預期。作為第一個G7發達國減息,海嘯後又率先加息,作為全球最出色央行行長史蒂文斯行動,有啟示性。

配合減息,澳洲議息聲明,將上個月講既全部調轉寫一次。之前有保留既,變為睇差。之前睇好既,轉為審慎。澳洲有評論話,未足以要減息,但關鍵係樓市。

澳洲依家最驚係樓市有事,因為借貸佔每人平均收入超出一倍半,主要就靠間屋撐重組債務,所以減息之後,澳洲總理吉拉德即時呼籲,銀行最好跟足央行減按揭利率。

先有印尼,巴西,土耳其。澳洲墨爾本盃今日先來減息,貸款人開心過拉頭馬!

分析亦相信,有澳洲跑最前,全球可能短暫出現集體貨幣政策寬鬆期。

好明顯,區內火車頭動力不再。南韓數字唔好,台灣採購經理指數三十三個月嚟最低。有分析相信,呢兩個市場利率有機會郁。

反而印度未睇得通,事關通脹仲係高,但PMI十月無跌。

的確,無論澳洲,印尼,巴西,通脹未係落到好令人舒服程度,貨幣政策已經賭單邊,就係買嚟緊經濟會差。

中國會點,大家無謂估,因為從來都多數係有憧憬、無估中。

要留意係,今次賭邊,可能比零八年更危險。話曬,當日未印錢,依家美國印左兩次半,日本亦印左好多次。

大量流動性情況下,再減息,變相再製造流動性。央行嚟緊好大機會,會出現彈弓手情況- 減完又加,加完又減。

市場成日話驚內地,驚歐洲。但香港本身更令人擔心,因為,無論經濟賭中邊「邊」,我地都無貨幣政策用到。正如匯豐講,租金、同勞動力兩大結構性問題。通脹仲會升溫。

所以,曾俊華其實俾人打左一把。因為佢太早講,明年關注重點係經濟回落,而唔再係通脹。可能佢並唔識咩叫滯脹!!

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