頭馬

到今日為止，通脹派同衰退派都未知輸贏，但澳洲決定先博一鋪。

澳洲減息係預期之內，但唔係全數預期。作為第一個G7發達國減息，海嘯後又率先加息，作為全球最出色央行行長史蒂文斯行動，有啟示性。

配合減息，澳洲議息聲明，將上個月講既全部調轉寫一次。之前有保留既，變為睇差。之前睇好既，轉為審慎。澳洲有評論話，未足以要減息，但關鍵係樓市。

澳洲依家最驚係樓市有事，因為借貸佔每人平均收入超出一倍半，主要就靠間屋撐重組債務，所以減息之後，澳洲總理吉拉德即時呼籲，銀行最好跟足央行減按揭利率。

先有印尼，巴西，土耳其。澳洲墨爾本盃今日先來減息，貸款人開心過拉頭馬!

分析亦相信，有澳洲跑最前，全球可能短暫出現集體貨幣政策寬鬆期。

好明顯，區內火車頭動力不再。南韓數字唔好，台灣採購經理指數三十三個月嚟最低。有分析相信，呢兩個市場利率有機會郁。

反而印度未睇得通，事關通脹仲係高，但PMI十月無跌。

的確，無論澳洲，印尼，巴西，通脹未係落到好令人舒服程度，貨幣政策已經賭單邊，就係買嚟緊經濟會差。

中國會點，大家無謂估，因為從來都多數係有憧憬、無估中。

要留意係，今次賭邊，可能比零八年更危險。話曬，當日未印錢，依家美國印左兩次半，日本亦印左好多次。

大量流動性情況下，再減息，變相再製造流動性。央行嚟緊好大機會，會出現彈弓手情況- 減完又加，加完又減。

市場成日話驚內地，驚歐洲。但香港本身更令人擔心，因為，無論經濟賭中邊「邊」，我地都無貨幣政策用到。正如匯豐講，租金、同勞動力兩大結構性問題。通脹仲會升溫。

所以，曾俊華其實俾人打左一把。因為佢太早講，明年關注重點係經濟回落，而唔再係通脹。可能佢並唔識咩叫滯脹!!