2011年12月13日星期二

局長,生日快樂!

呢個十二月,對伯南克嚟講有雙重意義。

3年前果次,同樣係當年最後一次議息,美國正式進入零息時代。

嚟到一一年,最後一次議息會議,揀咗喺13號舉行。

咁啱,撞正佢58歲大壽。05年上任到而家,生日正日要議息,今次原來已經係第二次,但都好可能係最棘手嘅一次。

人馬座嘅典型特徵,樂觀、熱情,求知慾強,又好冒險。明明任期要到2014年先屆滿,但外界形容今次會議,係佢央行行長生涯最後重要階段。

政治壓力大。共和黨人唔鍾意佢,總統候選人金里奇話要炒佢魷。

再加上伯南克身邊唔少朋友,都質疑佢仲有無興趣,冧莊落去,做足三屆。

講明係朋友,大家明白好大機會係本人放風!

難怪,本人心灰意冷嘛。經濟學者出身,喺華盛頓打滾十年,單係儲局主席都做咗六年,外間評價仍然唔突出,好壞參半。

成績唔算突出。05年上任,但察覺唔到海嘯逼近。

殺到埋身喇,決策講得上勇敢果斷,總算阻止經濟陷入三十年代形式嘅大蕭條。但講到復蘇?主導政策走向,但進度失望。

其實唔得怪晒佢。息口減無可減,削赤又唔喺自己控制範圍,連前財長保爾森話,實在係神仙難變。保爾森仲讚不絕口,話佢夠晒主動,想像力豐富。

主動到教埋人哋點救市。表面講到自顧不暇,但華爾街日報爆料話,伯南克原來同歐洲央行德拉吉密斟,叫佢哋著緊啲撲火。仲攞美國啲舊橋,借俾歐洲偷師。

但唔一定領情。講咗咁耐,ECB都仲未肯開印鈔機,除咗話係德國企硬,亦可以話係舊橋、原來唔一定受!

老實講,叻到要教人,不如先顧掂自己。唯一可再做嘅,可能係再次買MBS,但局內都係分歧,睇嚟唔會咁快有共識。

無共識,就引導吓市場先。近期都做多咗。講短期利率目標,通脹仍然受控,經濟增長、失業情況。有方向,先說服到市場嚟緊應該點樣走。

反觀債王一於買大,仲要賭身家,旗下最大「Total Return Fund」,十一月持有MBS由三成八增加至四成三,增幅係舊年十二月以來最多。

值得留意係TRF現金水平,喺十一月跌至「負六百億美元」,係有紀錄以來最低,而同四月時比較,一來一回相差一千五百億美元,真係諗著買重伯老一鋪翻身!

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