東邊不亮、西邊亮?

中國去年正式取代日本，成為全球第二大經濟體系。

不過股市？                          
                                       
上證指數累積跌兩成多，表現同印度一樣僅次於希臘，係全球最差既主要市場。

經濟同股市脫勾，成為今年投資者最不解之謎，沽空中國亦成勢成為外國基金同傳媒「樂此不彼」既焦點。

有研究機構如渾水專門針對民企。

亦有對沖基金Chanos集中沽空內銀內房，佢部分行家回報更高達五成。

原因其實唔難理解，０８年底以來內地銀行借出破紀錄既四萬億美元，呢幾年唔少都成為壞帳。

官方數字就話不良貸款只有五千億美元，但惠譽話，實際係四倍都唔止，超過二萬億美元。

地方債務同潛在既影子銀行問題，一樣令投資者心寒。

金融時報話單係要解決地方融資平台問題，就要動用比08年美國救市基金多出1.5倍既錢，先可以收效。

而估計高達一萬四千億美元既影子銀行貸款，隨著溫州民企倒閉潮，亦令人擔心中國會成為次按危機翻版。

諾貝爾經濟學獎得主克魯明、正係擔心內地經濟崩潰、會令環球經濟雪上加霜。

佢將幾年前美國影子銀行規模同內地比較，令佢擔心既係、內地既問題更嚴重，而且已經出現崩潰既先兆。

但並非所有西方媒介都一面倒睇淡內地，新一期經濟學人就預測、中國可以提早取代美國、成為最大經濟體系。

經濟學人話、內地經濟規模而家只係美國既一半，佢地假設係、以未來幾年內地保持百分之七點七五增長，同人民幣每年升值百分之三計，會好快跑嬴每年只有百分之二增長的美國。

到左２０１８年，內地就會取代美國，成為全球最大規模既經濟體系，比舊年預測仲要提早一年，到時人民幣亦會成為主要儲備貨幣。

投資雜誌Marketwatch亦認同，內地經濟仍然可以維持穩定、快速增長，認為投資者應該押注、喺中央注重既農業、電信、能源同石油領域。

以我們觀察到投資者情緒，其實大部分人都理解內地放緩的跡象已相當明顯，只是一廂情願相信，阿爺有能力及時調控放寬政策。

希望我們估錯，但這種過分樂觀的揣測，才是最令人擔心，甚至大於經濟放緩本身………