2012年2月7日星期二

減半

早排仲驚歐債危機、會拖冧新興市場。

撤資聲音不斷,但轉個頭,資金又重投新興市場嘅懷抱。

因為聯儲局可能推QE3,歐洲央行月底、又有新一輪向市場水PUMP行動。

原因不外乎熱錢又要策劃緊出路。

估值低、增長穩建,成為翻炒新興市場嘅理據。

連續五個星期,都有資金流入新興市場股票基金,最近一個星期,就有35億美元,係今年以黎最高。

今年以黎,累積超過110億美元流入新興股市,同舊年淨流出480億嚟睇,已經反映投資者,風險胃納返來。

新興市場指數,今年嚟升咗一成半,明顯跑贏全球指數。

即使係新興市場債券基金,上星期都有12億資金流入,係舊年3月以黎最多。

投資者重燃興趣,固然係好事,但問題係,可以維持到幾耐?

看牛的滙豐話,亞洲股市仍然係被嚴重低估,宜家係五至十年嚟,一次黃金機會!

花旗就預測,計番亞洲股市,仲有3成半潛在升幅。

估值固然偏低,得12倍,比08年21倍低之餘,比歷史平均16倍,都係低一截。

但資金市,錢嚟得快、走得快,歐債危機、增長放緩問題,不明朗始終揮之不去。

看看內地股市,農曆前後反彈幾日,之後已經走晒樣!

IMF突然出報報告,話假設左最壞情況,歐洲衰退會令中國經濟增長更會放慢4個百分點,經濟變成硬著陸。

明明環球最差都只係放緩1.75%,點解內地會變成「四」? 難明!

但沽勿論預測是否正確,IMF建議內地應推出重大財政刺激措施,包括調低消費稅、消費補貼、同財政支援中小企,最少方向正確!

更值得重視係IMF提出、為左唔再重蹈零八年刺激方案做成既後遺症,措施應該係透過中央政府推行、而唔再係地方政府,亦唔可以過分依賴貨幣政策。

華爾街日報同意,內地係有進一步推出刺激措施既空間,舊年既財赤只係佔本地生產總值百分之一點一,中央應該係以財政措施協助經濟轉型、帶動內需。

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