遲來賀禮
由春節前、估到春節後，終於等到人行喺周末宣佈減準備金率半個百分點。
呢份遲來既春節禮物，對銀行嚟講，遲好過冇。
原因係資金壓力實在越嚟越大、存款流失，令上個月新增貸款按年大跌兩成九。
前人行副行長、人大財經委副主任吳曉靈話，就算銀行舊年有近１萬億利潤，中央唔放水，銀行都冇辦法保持信貸增長，所以大家不要誤會貨幣政策真有轉向。
環顧近日Ｍ２增長、新增信貸、社會融資規模、外匯佔款減少，所有指標都反映經濟增速放緩。
華爾街日報都指，減準備金率係為咗俾銀行喺今個月最後一個星期、追返放貸速度，如果２月貸款情況冇改善，３月人行有機會再減多次準備金率。
針對CB effect，即係央行效應，喺放水、同憧憬持續放水之下，等如一個穿左窿嘅盤，雖則盤底不斷漏水，但上面有大水喉射著，水上面隻鴨仔就可以繼續嬉水。
咁央行不斷放水，係咪代表盤底下個窿愈嚟愈大，大到好快補唔番，自己諗。
期待已久，人行減準備金率，人人預期恒指二萬二，點知出左一條近日少見既大陰觸，又代表咩？
之前我地都提過，人行一日唔減，股市一日都有憧憬動力，依家無左！唔通咁快估減息咩?
值得一提，減係預期之內，但減左之後，各大行分析師嘅反應，遠比預期審慎，唔似部份媒體過份亢奮。
減既原因，外界講左好多。令人較關注始終一個，就係人行行動，直接否定一月季節性因素既解釋，尤其係社會融資規模，同新增貸款遠低於預期，關心既唔係銀行受監管因素影響、令貸款受限制，而係貸款需求下降。
中環流傳內地截至二月中，初步計出，首季經濟增長可能八不保，當然不盡不信。但如果睇一月份，日本以至台灣，出口到內地既數字，全部急跌兩成，同過往同期就算有農曆年效應，都有比較大偏差。
雖然，人行終於肯鬆手，令牛市策略員更有理據支持樂觀睇法。但外界提出一個疑問，就係通脹係咪真係繼續回落呢？如果答案係否定，咁牛市策略員亦唔應該又提出內地寬鬆政策，支持股市向上既理據。
匯豐經濟師范力民就提到，年頭驚衰退，年中驚通脹，零九年試過。
印錢，寬鬆政策對經濟幾大作用係另一問題，但對通脹傳導性就相當直接，油價已經破位，金價無回，商品價格好快又抽上，唔通到時又再提加息?
呢份遲來既春節禮物，對銀行嚟講，遲好過冇。
原因係資金壓力實在越嚟越大、存款流失，令上個月新增貸款按年大跌兩成九。
前人行副行長、人大財經委副主任吳曉靈話，就算銀行舊年有近１萬億利潤，中央唔放水，銀行都冇辦法保持信貸增長，所以大家不要誤會貨幣政策真有轉向。
環顧近日Ｍ２增長、新增信貸、社會融資規模、外匯佔款減少，所有指標都反映經濟增速放緩。
華爾街日報都指，減準備金率係為咗俾銀行喺今個月最後一個星期、追返放貸速度，如果２月貸款情況冇改善，３月人行有機會再減多次準備金率。
針對CB effect，即係央行效應，喺放水、同憧憬持續放水之下，等如一個穿左窿嘅盤，雖則盤底不斷漏水，但上面有大水喉射著，水上面隻鴨仔就可以繼續嬉水。
咁央行不斷放水，係咪代表盤底下個窿愈嚟愈大，大到好快補唔番，自己諗。
期待已久，人行減準備金率，人人預期恒指二萬二，點知出左一條近日少見既大陰觸，又代表咩？
之前我地都提過，人行一日唔減，股市一日都有憧憬動力，依家無左！唔通咁快估減息咩?
值得一提，減係預期之內，但減左之後，各大行分析師嘅反應，遠比預期審慎，唔似部份媒體過份亢奮。
減既原因，外界講左好多。令人較關注始終一個，就係人行行動，直接否定一月季節性因素既解釋，尤其係社會融資規模，同新增貸款遠低於預期，關心既唔係銀行受監管因素影響、令貸款受限制，而係貸款需求下降。
中環流傳內地截至二月中，初步計出，首季經濟增長可能八不保，當然不盡不信。但如果睇一月份，日本以至台灣，出口到內地既數字，全部急跌兩成，同過往同期就算有農曆年效應，都有比較大偏差。
雖然，人行終於肯鬆手，令牛市策略員更有理據支持樂觀睇法。但外界提出一個疑問，就係通脹係咪真係繼續回落呢？如果答案係否定，咁牛市策略員亦唔應該又提出內地寬鬆政策，支持股市向上既理據。
匯豐經濟師范力民就提到，年頭驚衰退，年中驚通脹，零九年試過。
印錢，寬鬆政策對經濟幾大作用係另一問題，但對通脹傳導性就相當直接，油價已經破位，金價無回，商品價格好快又抽上，唔通到時又再提加息?
留言