債市熊

當十年美債息率升穿兩厘三之後，華爾街開始覺得，伯南克唔係一條螢火蟲，而係放火龍。

債息升，市場由處之泰然，變為坐立不安，係短短幾日內發生既事。

問番好基本好簡單既問題，點解債息升，對股市有咩影響？

原來，大家認為債息升係反映番美國經濟持續轉好，之前避險資金重新搵出路。但搞搞下，又轉為係擔心無QE，同埋驚債市泡沬爆煲嘅初期徵狀。

所以，豪賭QE一眾，開始話伯南克玩火。因為債息升，影響事關重大!!

新興市場教父Mobius 提出，債市拆倉早就預期之內，原因係通脹來了之際、坐收一、二厘息只係慢慢蝕入肉。

叫得教父，佢當然係唱好新興市場，理據都係離不開資金由債轉股，當中三分一都會投入到新興市場。

基本算術問題，十年美債近兩厘四，比標普五百指數一厘九左右派息率高，股市吸引力減。但之前債息就算低至一厘七，美股派息水平亦唔見吸引，所以債市對股市暫時影響不大。

買股票，係講盈利，以往債息四厘閒閒地，市咪又一切正常。市場俾人縱壞咗，債息跌又嘈、債息升又嘈。

結果，將伯南克神化，由弱小螢光蟲，被封為玩火龍。

都係果句，後市如何，還看數據，經濟好緊要，定放水緊要。市場太貪，經常想收盡齊人之福。

港股怎府辦？由此至終，香港無美股既盈利賣點。不明朗因素多左，容易製造利淡借口，況且第一季升咁多，趁踏入第二季前，鎖定利潤。