2012年3月28日星期三

去妖化

今日喺「金魚缸」轉身望下批二、三線民企,業績公布後、簡直可以用「遍地屍骸」形容!

無他,業績見真章,妖鏡放大,尾巴盡現。業績差,無人怪,經濟舊年下半年唔好,要怪,係怪分析員過份樂觀,令你樂極忘形!

國美表現係點,真係無需多講。

業績差加埋第四季同店銷售竟然倒退,存貨額又累積至十六億人民幣,大行都話唔收貨,單日股價無左兩成,市值唔見左七十幾億!

人和商業,半年賺幾億,全年賺幾十億,靠既係重估收益,同期現金流大減,逾半年的應收帳急升100倍。

聯邦制藥,盈利跌九成。全年賺一億,但其實上半年盈利三億。

整多間,永暉焦煤舊年營業額創新高,全年賺多一成半,但其實每股盈利要跌兩成一。下半年表現更遠比上半年差,末期息要大減七成。

例子太多,難以盡錄,簡單講,有懷疑,就要信自己對眼,業績報表,睇多一兩頁,做多幾個比較,時間用多左,但可能令你避免不必要虧損。

勤力,未必有回報,但唔會被懲罰。

現金流減,存貨升,負債升,毛利下跌,應收帳大增,係民企甚至中資企業通病。

銀行呃唔到人,你信資旌資產無惡化,唔該對番佢地不良貸款比率分布詳情,高危行業,全部走樣。

市場之前對內地經濟太樂觀,造就左對盈利前景亦存在不必要憧憬,時間證明一切,玩復蘇概念,民企似乎未係時候。

單係一批存貨,如何清倉,已經問題極大。

更大問題係,唔少民企老總,之前傳周轉不靈,部份將股份押上。業績差,股價跌,連鎖影響,怕且,無人知會維持幾耐!

諷刺的是,今次死傷不止散戶,因為呢批股分唔少都係基金股,好似劉央持有既人和、富達歐洲股神又增持左霸王,對佢地來講,呢啲先係真正股災!

用「去妖股化」形容基金今次清洗行動,恐怕應無人反對。

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