打落凡間

業績叫做好過預期，又有得增加派息。

不過市場對高盛整體評估係失望居多。

叫得最賺錢既投資銀行，高盛最大既固定收益交易部門，第一季表現明顯跑輸對手，呢個包括債券、外匯同大宗商品交易既部門，高盛第一季收入大幅減少左兩成，唔單止差過摩根大通，比起扭轉劣勢既花旗，總收入更係少過對方。

最大原因係高盛減低承受風險既進取程度，高盛話，客戶對承受風險既能力降低左、對盈利有負面影響。

以首季Value at Risk衡量，即係每日銀行可以承受風險既能力，第一季高盛跌至九千五百萬美元，唔單止比起舊年第四季少左兩成七，仲係金融海嘯前、即係零六年以來最低水平。

返到去０６年既唔止風險，金融時報統計過、無論收入、盈利、甚至開支，都返到去六年前一樣，只係中間經歷左一場金融海嘯。

布蘭克費恩六年前接替保爾森出任行政總裁，業績打回原形之餘，股價更返到去０５年既水平，股本回報更由當時既三成六、跌至一成二。

過去一個月，高盛飽受「扯線公仔」事件打擊誠信，CFO 在電話會議中，不斷強調如何以客戶為先，聽落都有點令人骨聳。

其實做得高盛客戶，都唔會係你同我，基金個個投資都是Other People Money，佢地最重要係有錢齊齊搵，講真對人家背後點唱自己，我大部分基金都唔會好介意!

反而投資者更關注係 ROE無無得提升，開始對呢位話自己做「神既工作」總裁、已經開始失去耐性，唔少大型基金、已經要求改組董事會，包括要布蘭克費恩下台。