反高潮臉書

全球熱捧嘅Facebook，可能變成歷來最反高潮嘅IPO。

第二日一開市就穿招股價，低見過３３美元，收市都跌近一成一。

牽頭承銷商「摩根士丹利」無再喺上市價水平護盤，第二日就無影，只係喺較低水平入市買facebook。

股價喺上市第二日就「潛水」，投資者都好不滿，矛頭直指大摩，同掛牌場地納斯達克交易所。

FACEBOOK調高招股價，股東又賣多咗舊股套現，大摩被指安排失當搞到股分供應太多、又太貴。

最終IPO嘅散戶比例去到兩成半，比一般嘅兩成散戶比例為多。

大摩有客戶，原本估計只會分到５００股，結果變成５０００股。

唔只散戶，連對沖基金都話，分到嘅股數，比預期多５０萬股。

而納斯達克交易所，處理唔切咁多盤，導致交易延遲兼混亂，更「不幸」係唔少投資者跟本唔知之前的指示盤是否有效。有人就要隔六個鐘先人知自己摸頂入貨!!

雖然交易所已經預備，賠償１３００萬美元，預計分析同界定賠償嘅過程，需要一至三個星期完成。有券商更計過，因為取消唔到買盤，造成嘅損失接近１億美元。

講真，Facebook一役，各大報章，各大投資者，清一色鬧大摩同納斯達克，唔計輸打贏要，佢地係咪犯上不能原諒既錯誤？

納斯達克系統出事，其實俾著邊間交易所，遇上FACEBOOK上市，都好難全身而退。

一來、規模太大，一時間又有太多買賣輸入指示，仲要美國可以一股股咁買，想到此，買賣指令幾乎係天文數字。

基本上死既機會極高。除非首日牌係要硬性人手輸入交易，或預先再擴大容量。

至於大摩、大部份批評之前暫時加價，並且誤導投資者認購反應。後者不得而知，但暫時加價，同增加發售規模，無股東同公司管理層首肯，大摩斷估唔會亂嚟。

再者，作為首席協調人，大摩最終要效忠既對象，係要沽售股分既股東，以及
FACEBOOK本身。

最少佢地喺呢點、分別做到高價集資，同高位散貨，職責上，並無構成失職。

Pimco 董事總經理埃爾阿利安講得好，FACEBOOK呢個係典型吸引投資者做非理性決定既例子。

不幸，到呢一刻，佢地仍然傾向不理性怪罪一方，但連一句FACEBOOK大咬，都無埋恕過!

世界既事，往往有早知!!如果有早知，可能FACEBOOK根本唔應該上市，因為佢地吸引之處，除左朱克伯格既神奇力量外，最緊要就係夠神秘。

但一上市，FACEBOOK溢價，就咁無左。