2012年7月5日星期四

頭啖湯


只有四十五分鐘。

人行、英倫銀行歐央行聯手寬鬆,不過對環球股市的振奮,只有短短45分鐘。


是反映力度不夠、抑或早已消化?

先說飲「頭啖湯」的人行。

原本預會再減存款準備金保經濟。

但人行出乎意料喺1個月內,第二度減息。

一年期存款利率減零點25厘,減到去3厘水平。貸款利率就減零點31厘,減到去6厘水平。

在下星期出一系列經濟數據前夕、出咁激招數,阿爺,只能說句五體投地, 真係估你唔到, 明明係諗著減RRR, 你走來減息, 今次威晒啦.......

有內地學者話,人行唔減準備金率、而直接減息,相信係考慮到近日透過逆回購操作、令市場有充裕資金,減息可以更直接刺激經濟。

各個年期嘅貸款利率,統一減四分一厘,但2至5年期嘅存款息,至少減0.35厘。

但對內銀來說,今次只能說真係「福佳鳥」.......

不對稱減息不特止,人行更宣佈,將金融機構貸款利率浮動區間嘅下限,由原本基准利率嘅0點8,調整到零點7倍。至於存款利率區間亦無調整。

只能嘆,內銀作為政策工具,最美好的日子已經過去,而家係時候要還.......


至於歐央行,今次減息四分一厘只能說是交到功課,市場反應亦充分說明已經反映價內,德拉吉需要的、其實是更進取的救市措施。

早在議息之前,已經有預測歐央行可以減息半厘,或索性再推LTRO或直接買債,總之是希望有更非常規措施出台。

可惜又是另一次事與願違。

其實不論經濟學人抑或金融時間的Martin Wolf,都一再呼籲環球央行應更勇敢些,在政治家無能及市場失效之時,應負起最後的責任,擺脫一些無謂卡鎖或批評。


再說那些什麼批評央行只識印銀紙的經濟師,說來說去只懂滿口狂言說應由經濟自行爆破。我敢說,真係有呢一日,銀行第一個就應炒左那些不事生產、毫無建樹的人........

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