爆裂盈警

過去兩個月、「盈警」呢兩個字充斥著整個港交所既通告欄。

兩星期前，瑞銀睇味千會發盈警，不幸言中，但股價反應仍然大。

盈警潮下人心惶惶，下一個高危行業可能係鐵路基建股。

有樣學樣，巴克萊預告南車時代會步同業後塵，為半年業績發盈警。

中唔中係後話，但散戶預咗、大行白紙黑字警告，證明盈警概念市場好受落。

一夜間五隻盈警，今個月嘅數字已經升到近１００間，直逼０８年金融海嘯過後嘅單月新高。

由４月到而家，更累積有２７０個盈警，同高峰期嘅近２９０百間比較，越嚟越近。

高危行業都越嚟越廣泛，由原先最嚴重嘅水泥股，大大細細有７間；

其次係金屬同新能源股，５、６間走唔甩；

最新連內需股都捱唔住。發盈警嘅常客、賣洗頭水嘅霸王繼續上榜，當然唔少得全城睇淡嘅體育用品股。

但最差情況可能過去。

瑞信計過，港股喺７月分嘅企業盈利表現，係區內表現最好，按月只係下調百分之０點９。

年初計起就下調咗１成２，跑贏區內嘅平均１成８跌幅，樂觀情緒其實早喺２月起有出現。

即使係表現較差嘅中資股，重災區好似係原材料，以至電訊、內銀同內房板塊，跌勢亦減慢咗，按月下調幅度普遍唔夠百分之１。

大行有大行樂觀，不過內地股市繼續跌至超過三年低位。

二一三二，鑽石底淪為豆腐底。內地人未必擔心經濟，但資金鏈問題，盈利信心不足，構成當前內地大熊市，刻下呢種陰乾式下跌，死最多人。

匯豐，花旗，摩通，一日又一日發出最後召集，既說盈利有憂慮，亦力陳盈利會恢復，好一套經濟好，盈利會改善，洗腦式說教。連外資行，都幫內地搞投資國民教育，呢點難明究竟。

香港盈警公司，幾近記錄。如果睇內地已經公布業績既A股公司，過半盈利按年倒跌，數目之多，差過零八零九。無錯，整體盈利預測下調，論幅度就唔算多，眾所周知，中資盈利今年靠金融股，金融股未衰到要發盈警，但不明朗因素，上半年無，下半年先會浮現。單係咁諗，盈利談何見底？

有政策就等於經濟好，經濟好就代表盈利改善，言之有理，但法巴，法興先後篤爆問題所在，刺激政策，係咪一定刺激盈利？信可以繼續信，但不能否認係，三年前既事，三年後未必重演，當年企業無大量存貨問題，亦無負現金流困難，但依家通通有。

法巴認為，公司內部問題，令盈利最少要滯後經濟兩季，更甚係，政策推動，往往導致企業再度心雄，為擴張而擴張既老問題，唔單止無助盈利改善，更令到既有問題解決拖延，誰敢說盈利會好？

內地經濟舊年下半年放緩，公司盈利要到舊年第四季先開始走樣，短短三季搞掂，似乎樂觀。分析員接觸唔少內地中小企，部份講明無單，部份對前景睇法逃避。

踏入七月底先大量盈警股出現，明顯公司避無可避，經濟好，盈利得呢類投資者國民教育，唔係太陽從東面昇起諗得咁簡單!!