迷失大象

作為全球最大銀行集團之一，滙控中期業績所有焦點都一面倒去晒違規指控，其實都是一件令人可悲既事。

第二季、匯控為監管洗黑錢不力，撥備７億美元，只係一個開端。

因為目前仲喺調查階段，集團預咗未來幾個月，美國會正式展開執法行動，下半年撥備隨時急升。

至於涉及操控銀行同業拆息LIBOR又要撥備幾多呢?暫時係冇！

匯控解釋係手頭資料不足，加上調查進行緊，暫時預測唔到要罰幾多、換言之只是暫時不想面對現實吧!

連串醜聞，有股東已經提出歐智華應該引咎辭職。

作為賺慣「大茶飯」、炒房出身的歐智華，恐怕也沒有想到自己今天會面對如茆田地吧?

今天的歐智華只能為集團向投資者道歉，但強調冇打算下台。主席范智廉亦力撐佢唔使走。

既要為監管成本增加撥備，拖低了半年核心業務賺少百分之三，雖然未算太失色，但對要業務大幅追上先可以達標既三年計劃，似乎愈來愈遠。

失望嘅係，管理層開出三張期票出年就到期，兩張未兌現之餘，個別仲惡化咗。

最差係股本回報，跌到得返百分之十點五，成本效益就略為回穩。只係一級核心資本達標，六月底去到百分之十一點三，按季升近１個百分點。

其實全分業績，更值得關注係主席范智廉一番主席感言!

滙控喺６月底有千五億美元資金，存放咗喺各國央行，范智廉話，反映銀行失去中介作用，將資金轉化做有回報嘅投資。

除咗係由於信貸需求低，銀行過分迴避風險、甚至監管機構施壓增加資本，都係令問題嘅成因。

呢筆錢，雖令匯豐資本優勢勝同業，但歐洲已經零息，美國亦可能減儲備金率至零，匯豐呢千五億，滴水利息再無得收之餘，如果中央行之計，將過剩資金投放，唔覺意喺決策上，又再迷失。後果會點!!!!!

同樣的迷失感覺，歐智華亦有所感受。

CLEARLY LOST ITS WAY!!!

呢句說話，出自一名戰鬥力驚人，可以廿四小時不眠不休既銀行家，有的驚!!

匯豐業績唔算好，但可喜係，匯豐唔係一無是處。四十八億撥備，再加超過廿億美金英國同美國相關賠償開支，近七十億美元呢個銀碼，幾乎等於半年盈利。

但大象可愛之處，係一級核心資本比率仲可以升至百分之十一點三，比舊年下半年同第一季還要好。

即係，匯豐即係匯豐。數字上，匯豐食得起潛在訴訟，呢個係賣點，但最慘連匯豐本身都唔知，多宗訴訟不明朗因素，何時完結。

匯豐無將英國還款保障既賠償，同美國洗錢案潛在罰款列入撥備，反而視為開支一部份，明顯大象百分百打輸數，數字上無回撥可言。匯豐好野之處係，廿億美金訴訟賠債新增開支，但整體經營開支大數，只係多左七億美金。

點解咁?  一，匯豐期內有形商譽撇帳開支大減。二，更重要係，員工繼續少。根據中期報告，匯豐集團全球全職員工，截至年中有廿七萬一千幾人，比舊年年底少一萬六千幾人。

匯豐控股呢四個字，以往矛人穩健老實，但洗錢案令溢價折讓，更甚係投資者愛匯豐，係愛佢穩健。

匯豐半年撥備四十八億美金，有趣係按年，同半年比半年，都有所減少。按年撥備升得多只有區內，反而全球火頭歐洲，按年撥備可以少一成二，半年比較更減少兩成三。

難道，匯豐歐洲特別叻？