罪與罰

業績遜預期。

訴訟不明朗。

增長放緩。

回報未達標。

一埋負面因素，個個分析員都話股價無得救!

結果呢? 原來市場收貨，Main Street 更無改外界對歐智華正面評分。

市場估匯控涉嫌洗黑錢會被美國罰１０億美元，金融時報讚歐智華聰明。

一開始撇足七億，預先鎖定罰款開支，更重要係管理到整個市場的預期。

華爾街日報將匯控同巴克萊比較，話兩間銀行分別，係匯控管理層有遠見。

令匯豐錯誤已成過去，呢份美國大報認為，歐智華努力糾正匯豐弱點，唔係「空口講白話」，令匯豐值得比同業有溢價。

亦多得歐智華過去兩年，致力改善結構繁複嘅弱點，既出售資產、又精簡員工人數，而家話要糾正監管洗黑錢問題、改變企業文化，聽落唔似「空口講白話」。

的確，前朝錯誤，前朝負責。

呢個正係歐智華第二招: 秋後算帳。

匯豐似乎劃清界線， 講明監管失控，前高層可能被收回部份花紅。

每日電訊報報道，前行政總裁紀勤，同剛退面退休醫病既前打丁美州主管霍嘉治，合共七百萬英鎊股票遞延花紅，隨時被收回。

被問到仲有咩高層受影響，集團主席范智廉話，會逐一睇。

如果要追究。外界估計，兩名前主席龐約翰，葛霖，甚至管集團帳目既范智廉本人，都可能要負責。

反而歐智華由於負責投資銀行業務，並唔受影響，所以帳，算不到佢頭上。

七億美金夠唔夠，匯豐講明，數字可能更多。美林，同里昂指，訴訟開支大增，歐智華最少一成二股本回報肯定未能達標。

或許想多，這不又正是中了歐智華下懷? 既然市場認為多了一個不明朗的監管因素、令三年計劃難達標，那又何樂而不為，索性來個順水人情，放棄ROE 目標?

高招!高招!