2012年11月12日星期一

秋交會

一個秋交會,一個出口數據,居然引來兩個大行各自暗中較勁!

瑞信陶冬,同美林陸挺,兩位同為星級內地經濟師,說真的,兩位寫的經濟報告在行內均有地位,有VIEW之餘,立論亦清昕,絕非騎牆之類。

十月出口好過預期是不爭事實,只是兩位對前景預測有很大分歧。

原因都係一個廣州秋交會。

陶博士話,秋交會訂單唔掂,出口好快收縮。

陶冬主要理據係、話多得聖誕訂單由九月押後到十月,至帶動到上個月出口好過預期。

但睇番廣東秋交會,新增出口訂單顯著回落近一成,反映前景仲係唔明朗。

陸挺就話,十月佢地睇過內地出口情況,發現落單好勁,加上秋交會影響力已經唔及以前,指標不大

佢仲話上個月入口鐵礦石同原油嘅增幅、都比九月顯著反彈,反映企業重新積累存貨,需求回暖,係出口正面指標。

大摩就指,係慣常節日訂單推遲咗,加上低基數效應推高十月出口增長,估計今年最後兩個月出口增長會放慢番到百分之7至8。

確實,如果睇最新數據細分,鋼,泥,同發電量持續OK。即係的外圍鬼子佬最重視問數字。其中電量係三月以來最高。

另外,截至十一月十二日為止,鋼價係三月份以來,首次按月升。泥價就連升三周。

最重要係撇除價單因素,數量的確是有所回升,部分升幅更逾一成。

大摩的形容詞更非常Eye catching,認為由綠芽變復蘇,政策無望了。

至於美林就話頂多減一次準備金。匯豐繼續堅持,一定要繼續鬆,成為市面上唯一仲憧憬有政策推出大行。

以昨日小川行長在記者會所言,已經暗示政策工具繼續用回購操作做主導,再加上新增貸款遜預期,在在暗示經濟已經觸底,相信再有大動作機會不大,大家無謂再炒錯市!

沒有留言: