捉錯用神
一，二月份，對環球基金嚟講算係大豐收。
索羅斯沽空日圓，三個月內賺近十億美金。
背後功巨就係佢，Scott Bessent本特森。
作為索羅斯家基金既首席投資總監，本特森本來去年投資成績平平，回報僅有百分之十，雖叫做跑贏對沖基金平均4%不到的回報，但比起索羅斯往績，點講都說不上標青!
不過本特森去年第四季成功游說老闆沽日圓，兼買日股，因為咁，日股組合亦額外賺多兩億美元，令佢一役可以有12億美元回報。
要成為索羅斯左右手，本特森其中一個秘決，就係掌握到環球宏觀經濟變化，同資金流向。
由於賺大錢，佢喺索羅斯家族地位亦大為提升，更重要，本特森一直係索羅斯個仔，羅拔索羅斯既親信。
面對日圓跌完又跌，兌美元累積貶值大約兩成，已經引起法國以及新興市場出口國關注，本國競爭力被削弱，令貨幣戰爭嘅風險增大，有評論甚至話，貨幣戰爭實際上已經開始咗。
市場要將匯市焦點放到「Ｇ２０」財長會議，似乎又係另一次捉錯用神。
由於今個星期初「七國會議」嘅聲明，只重申「堅持貨幣匯率應由市場決定」嘅承諾，但無批評日本嘅貨幣政策，被市場視為佢地默許日圓貶值，結果令日圓又一次變成「無人駕駛」。
二十國集團財長及央行行長會議召開前，二十國集團輪任主席國俄羅斯財長「西盧安諾夫」話，支持七國集團有關滙率由市場決定嘅承諾，但會後聯合聲明嘅措辭可能同七國集團嘅聲明唔同，但目標仍然相似。
而會議聲明草案就顯示，二十國財長重申避免進行競爭性貨幣貶值，同時承諾貨幣政策嘅目的，應該係要穩定本國嘅物價，支持經濟增長，會密切監察貨幣政策嘅連鎖效應。
不過經濟學人獨排眾議，唔認同美國同日本既量寬會觸發貨幣戰爭，因為ＱＥ目標係降低實質利率，一旦有效刺激需求，其實係有利增加入口。
佢地認為，美日唔單止要繼續寬鬆措施，歐洲亦應該加入。
經濟學人話除非日本直接喺匯市進行干預，否則其他國家唔應該盲目譴責，財長同中央銀行而家要做既、係對抗經濟停滯，而唔係互相攻擊。
與此同時，國際貨幣基金組織亦話，關於爆發貨幣戰嘅憂慮係被過分渲染，基金組織「睇唔到」主要貨幣嘅匯價有特別脫軌嘅情況。
其實觀乎目前形勢，大國以至主流傳媒都認為歐美日量寬有理，打貨幣戰只是新興市場國家主觀意願已矣！
令人不忿的是，那個侯任美國財長傑克盧，居然又再搬出人民幣幣值被低估之類的廢話，擺只許周官發火！
作為投資者，面對如此形勢，除要了解沽空日圓的主題外，更重要是留意到底資金有無出現大轉移。
美林最新統計顯示，貨幣基金資金個幾月以嚟，已經出現轉移，並且繼續外流。
美林統計指，貨幣基金上星期淨贖回額高達九十五億美金。
同期淨流入債券同股票既資金，分別有廿八，同十八億美金，係十個星期以來首次債券基金多過股市。
美林指，貨幣基金已經連續五星期資金外流，規模合共二百八十億美金。
股票資金淨流入連續十星期，當中區內市場更獲得連續廿三個星期淨流入。
至於股市呢隻牛，今年能否進一步提振聲勢? 下一步要睇，債券資金係咪會加馬外流。
美國三十年期債息，已經升至舊年四月高位。嚟緊十年債息水平會係關鍵。
率先提出環球資金大移動概念既美林首席策略師話，嚟緊一旦美國新增職位增加到廿五萬份，又或者十年債息升穿兩厘三，是旦一項，既係機會，亦係風險，因為資金流入股市既同時，債息會破位上升。
眼光獨到既索羅斯未知有沽空債券，但佢舊拍檔羅傑斯已經表明，會沽空到底!!
索羅斯沽空日圓，三個月內賺近十億美金。
背後功巨就係佢，Scott Bessent本特森。
作為索羅斯家基金既首席投資總監，本特森本來去年投資成績平平，回報僅有百分之十，雖叫做跑贏對沖基金平均4%不到的回報，但比起索羅斯往績，點講都說不上標青!
不過本特森去年第四季成功游說老闆沽日圓，兼買日股，因為咁，日股組合亦額外賺多兩億美元，令佢一役可以有12億美元回報。
要成為索羅斯左右手，本特森其中一個秘決，就係掌握到環球宏觀經濟變化，同資金流向。
由於賺大錢，佢喺索羅斯家族地位亦大為提升，更重要，本特森一直係索羅斯個仔，羅拔索羅斯既親信。
面對日圓跌完又跌，兌美元累積貶值大約兩成，已經引起法國以及新興市場出口國關注，本國競爭力被削弱，令貨幣戰爭嘅風險增大，有評論甚至話，貨幣戰爭實際上已經開始咗。
市場要將匯市焦點放到「Ｇ２０」財長會議，似乎又係另一次捉錯用神。
由於今個星期初「七國會議」嘅聲明，只重申「堅持貨幣匯率應由市場決定」嘅承諾，但無批評日本嘅貨幣政策，被市場視為佢地默許日圓貶值，結果令日圓又一次變成「無人駕駛」。
二十國集團財長及央行行長會議召開前，二十國集團輪任主席國俄羅斯財長「西盧安諾夫」話，支持七國集團有關滙率由市場決定嘅承諾，但會後聯合聲明嘅措辭可能同七國集團嘅聲明唔同，但目標仍然相似。
而會議聲明草案就顯示，二十國財長重申避免進行競爭性貨幣貶值，同時承諾貨幣政策嘅目的，應該係要穩定本國嘅物價，支持經濟增長，會密切監察貨幣政策嘅連鎖效應。
不過經濟學人獨排眾議，唔認同美國同日本既量寬會觸發貨幣戰爭，因為ＱＥ目標係降低實質利率，一旦有效刺激需求，其實係有利增加入口。
佢地認為，美日唔單止要繼續寬鬆措施，歐洲亦應該加入。
經濟學人話除非日本直接喺匯市進行干預，否則其他國家唔應該盲目譴責，財長同中央銀行而家要做既、係對抗經濟停滯，而唔係互相攻擊。
與此同時，國際貨幣基金組織亦話，關於爆發貨幣戰嘅憂慮係被過分渲染，基金組織「睇唔到」主要貨幣嘅匯價有特別脫軌嘅情況。
其實觀乎目前形勢，大國以至主流傳媒都認為歐美日量寬有理，打貨幣戰只是新興市場國家主觀意願已矣！
令人不忿的是，那個侯任美國財長傑克盧，居然又再搬出人民幣幣值被低估之類的廢話，擺只許周官發火！
作為投資者，面對如此形勢，除要了解沽空日圓的主題外，更重要是留意到底資金有無出現大轉移。
美林最新統計顯示，貨幣基金資金個幾月以嚟，已經出現轉移，並且繼續外流。
美林統計指，貨幣基金上星期淨贖回額高達九十五億美金。
同期淨流入債券同股票既資金，分別有廿八，同十八億美金，係十個星期以來首次債券基金多過股市。
美林指，貨幣基金已經連續五星期資金外流，規模合共二百八十億美金。
股票資金淨流入連續十星期，當中區內市場更獲得連續廿三個星期淨流入。
至於股市呢隻牛，今年能否進一步提振聲勢? 下一步要睇，債券資金係咪會加馬外流。
美國三十年期債息，已經升至舊年四月高位。嚟緊十年債息水平會係關鍵。
率先提出環球資金大移動概念既美林首席策略師話，嚟緊一旦美國新增職位增加到廿五萬份，又或者十年債息升穿兩厘三，是旦一項，既係機會，亦係風險，因為資金流入股市既同時，債息會破位上升。
眼光獨到既索羅斯未知有沽空債券，但佢舊拍檔羅傑斯已經表明，會沽空到底!!
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