2013年3月19日星期二

造空夢


臨近四月已經前膽五月,去年今日仍然有大行高舉BUY IN MAY、甚至BUY AND DON'T GO AWAY!!!

事別三百六十五日,全球投資者醞釀主題係SELL BEFORE MAY!!!

習近平打造中國夢,但外圍投資者卻以中國造空夢回禮,在美中資股未升過、中資股有走資!!

星期一,由野村發佈既中國美資次按爆煲組圖,據稱國際市場廣泛相傳。

最新調查,環球基金經理對內地前景信心,一個月內急劇逆轉,跌幅歷來最大。我國右邊印度,減息無助刺激股市,執政聯盟面臨解散,經濟之外,再添政治危機,觀乎盧比、印債走勢,終於明白,奧尼爾何解提早引退!!

新興市場資金流向怪異,債市加馬流入,股市轉頭向外,究其背後,正正係投資者不再將經濟,及盈利等同。

經濟好,在投資者眼中,企業盈利未必得!!

無錫尚德違約,內媒港媒報道低調,老外卻來得高調。事關,區區五億美元違約,數目不多,但意義重大。

因為,投資者三個基本假設,中資企業不違約、內地樓市不大跌、銀行不會袖手旁頭,已經逐一瓦解。

基金大戶指,假如沒有塞浦路斯,無錫尚德事件勢必被無限負面煲大。市場眼中,無錫尚德財務問題不屬新聞,但政府及國有銀行破例置身事外,在在令人對中國風險溢價進一步重估,結果會導致上調。

無錫尚德事件,既然打破中資不敗處子之身,後有來者勢必成為關注,尤其係,中資出名債抵債,投資回報亦極低。第二個問題,點解官方忽然取態有異?

評論一般相信,太陽能行業產能過剩,當局希望執得一間得一間解決。但有關想法解決唔到,不久之前另一面臨破產既LDK,獲得拯救。

有呢宗事件,令問題更加複雜,或者講到尾,就係後台問題。

論當今中資分析界天王,既非陶冬,更非屈宏斌,美林崔魏一出,誰敢爭峰!!!

崔魏就無錫尚德事件發出簡報,認為大事不妙也,因為一,已啟前例,憂慮無窮、二,就係中央地方角力白熱化,北京收水,地方欠水,連帶地方關係背景夠既企業,通通受影響,包括債務不能再百分百確定擔保、債務背後既理財產品亂局如何等?

崔魏推算,未來幾季,中國可能出現貝爾斯登規模既違約事件,一旦牽涉銀行理財產品,雷曼爆煲引發信貸危機,就會在我國重新上演!!!

將崔魏,同野村既分析拉成一線,兩者睇淡固然明顯,帶出結論在在相同,就係中國貨幣政策一定要收緊,否則危機更大。

美國今日仍然被千夫所指,但花旗大國今日輕身上路,風險同增長不成正比,原因係佢地爆過!!

大爆會死人,小爆更健康,如果領導人持有關想法,咁或者請準備我國正在炮製人造黑天鵝!!!

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