2013年4月6日星期六

混亂?


一跌六百一,歸咎係擔心內地疫情擴大。

由於,航空跌瀉得多,令疫情導致跌市變得繪形繪聲。

肯定,疫情不利市況,但疫情亦不等於跌市原因全部。

中環人問,如果確實係內地疫情,為什麼區內接近全線跌,甚至連歐洲市都跌。

問過大行經紀,早會,以至客戶查詢,內地疫情幾乎屬於零關注,部份大行指,經紀全日解釋跌市,疫情兩個字,其實提都未提過。

要解釋尾市跌幅加劇,理由簡單不過,就係淡友成功試穿底部支持位,尤其上晝穿二萬二之後,毫無承接,當時已經觸發force sell!!

如果將日子拉長,中環人話,內地近期經濟同金融問題浮現明顯,早幾日幾個pmi似好實非好,比以往三月份數字其實走樣明顯,淡友已經加碼造淡。

一間大行提及,今年一月開市以來,區內大戶long日本,short中國策略一直無調整,而觸發今日大跌,背後其實係黑田東彥呢個人。

眾所周知,日本央行qqe,將印鈔加倍,分析計過,如果計算埋購入ETF, 房產基金部份,日央行每月印鈔超越二千億美元,遠比美國為多。

羅傑斯商品天王講得岩,市場呢一間having fun,但區內其實大禍臨頭。

點解?日本印鈔,製造資金,不等於鄰近市場受惠,反而係受害。

一,通脹加劇。二,區內借貸同增加槓杆情況勢必急升。觀乎區內槓杆水平四年來幾乎倍增,大家明,點解大戶咁驚!!

好多人話,美國左右全球,岩。

但日本貨幣寬鬆,對區內槓杆水平關連系數其實更大。

如果睇九十年代中期,美國就算加息,但由於日本量寬,當時區內借貸正正係不斷上升,結果,九七,九八,就係咁爆左!!

好明顯,日本將快樂,建築於別人身上。

正如匯豐范力民所指,日本加倍印鈔,區內形勢混亂。

綜合經濟師所指,南韓,台灣,以至中國會影響最大。前兩者主要係競爭對手問題,內地則是信貸澎漲之憂,結構問題永世解唔開。

同時,日本係區內直接投資既最大國家,南韓,內地貨幣強勢,日圓弱勢之下,勢必減少對兩地直接投資。

反之,馬來西亞,印尼,越南,一向同日本金融關連情況較高,近年日本對上述幾個市場直接投資不斷增加,

結果,今日三個市場,正正係颯市上升。

看來第二季的部署真要認真再想想。

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